从 Aave 到 Yearn：一文整理 DeFi 中的「大盘蓝筹股」_以太坊

从 Aave 到 Yearn：一文整理 DeFi 中的「大盘蓝筹股」

在传统式的股市中，“大盘蓝筹股”就是指众所周知的个股，他们的经营情况优良，长期性收益平稳，就算是在不景气阶段也是这般。这一标识远非技术性的，更好像投资界的主观性认同图章：这种企业会长时间具有，你项目投资他们不容易错误--何不想一想amazon (Amazon)、iPhone(Apple)、NIKE (Nike) 和沃伦•股神巴菲特 (Warren Buffett) 的哈撒韦哈撒韦企业 (Berkshire Hathaway)。

在新起且迅速发展趋势的 DeFi (去中心化金融业) 行业，Decrypt 明确了八个新项目，现阶段这种新项目早已在小区中获得了贴近蓝筹股的影响力。大家挑选的规范包含信誉、未遭受黑客入侵、价钱主要表现、不断的协议升级和新作用。

DeFi 或是个新的行业，假如要给 DeFi 的一切新项目冠上“大盘蓝筹股”的头衔，很有可能会令人感觉很瘋狂。但依据 DappRadar 的数据信息，投资人们早已在 DeFi 协议中总共锁住了超出 650 亿美金。但是，并并不是每一个 DeFi 新项目全是旗鼓相当的。但即便如此，在 DeFi 领域的兴起阶段，黑客入侵、系统漏洞和术仍然会时常产生，进而将别的协议与大盘蓝筹股区别起来。

DeFi 投资人应当谨慎行事，如同项目投资一切新的和不稳定的资产一样，只项目投资你可以承担损害的资产。如果不历经最少几回黑客入侵、奔溃和焦虑，搭建金融业的将来是不太可能的。自然，这种 DeFi 新项目并未像微软公司或iPhone那般创建起一个成熟品牌，但每一个新项目都获得了 DeFi 投资人人群的一定水平的信赖。在数据加密行业，它是至关重要的。

1. Aave: 德国的“亡灵” 

创立時间：2017 年，于 2018 改名为 Aave

创办人：Stani Kulechov

当地代币：AAVE (2020年以前为 LEND)

2021年至今的价钱主要表现: 104.78%

Aave (在芬兰语中是「亡灵」的含意) 其前身是 ETHLend，容许客户 (基本存款账户) 根据向贷款人放贷来获得闲置不用代币的贷款利息。与大金融机构的取代计划方案不一样，这类借款主题活动在以太币区块链技术上是彻底全透明的。很多年来，Aave 一直专注于这一企业愿景，持续加上新作用，乃至还得到了美国的付款批准。

图中，截至2021年6月28日，Aave 的锁单总额超出 104 亿美金。彩色图库：DeFi Pulse

根据 Aave 服务平台，你能存进 20 各种不同的资产中得到可变性年利率。定期存款利率的转变 在于销售市场对特殊资产的贷款要求。比如，假如很多投资人要想筹集资金(borrow) 稳定币 DAI，那麼该协议便会根据具备诱惑力的年利率鼓励下款人 (lenders) 将自身的 DAI 借走。

但 Aave 上的贷款就有点儿不一样了，由于贷款年利率既是可变性的也是平稳的，容许贷款人随意转换固定利率和浮动利率二种方式，以使她们能够取得最好的银行贷款利率。发文时，客户在 Aave 上筹集资金 DAI 的平稳年利率是 11.78%，可变性年利率是 3.57%，在其中平稳年利率在更久一段时间内维持不会改变。无论你爱不爱，资产借款是 DeFi 行业的一个重要销售市场。比如，你很有可能看中 ETH，但不愿售出自身的 ETH，此外，你很有可能还想投资另一个新项目，或是仅仅期待用数据加密美金或英镑 (即稳定币) 来付款信用卡账单，那麼就可以将 ETH (抵押品) 存进协议并借出去稳定币资产。

但是，那样的借款是有风险性的。假如你用以贷款的抵押品的使用价值降低，协议能够逐渐售卖这一基本资产 (即说白了的结算)，以填补你的抵押品使用价值降低。这一结算阀值针对 Aave 上的每一种资产全是不一样的。每一种资产的风险性主要参数能够在此链接查询：

https://docs.aave.com/risk/asset-risk/risk-parameters

2. Uniswap: 去中心化的独角兽企业

创立時间：2018年

创办人：Hayden Adams

当地代币：UNI

2021年至今的价钱主要表现： 195.44%

Uniswap 创立于2018年，是 DeFi 中领跑的去中心化交易中心 (DEX)，截止出文时有着超出 64.7% 的 DEX 市场占有率 (它在这些方面最贴近的竞争者是 Sushiswap，后面一种从Uniswap分岔而成)。虽然去中心化交易中心愈来愈多，但 Uniswap 依然早已保持了一段时间的主导性。这一点，及其其整治代币 UNI 的优异主要表现，为该新项目获得了蓝筹股影响力。

图中：截至2021年6月28日各种 DEX 根据其成交量的市场占有率。来源于：Dune Analytics

UNI 代币是在 2020 年 9 月根据一次追朔空投物资的方式派发的。在空投物资以前应用过 Uniswap 的平均可得到 400 UNI，那时候使用价值约 1400 美金。该协议的创始人 Hayden Adams 将其做为一种方法来谢谢小区在初期对该交易中心的适用。

你能在 Uniswap 上换取一切根据以太币的代币，假如某类代币没有 Uniswap 中发布，只需简易地拷贝和黏贴该代币的智能合约详细地址就可以加上该代币。你要能够根据将闲置不用在你钱夹中的资产存进该协议中 (也即给予流通性) 来挣钱。

针对 Uniswap V2，全部买卖都需要扣除 0.3% 的固定不动花费。这代表着这些把她们的币存进该交易中心的人 (也即流通性服务提供者)，她们就能按占比得到 0.3% 的盈利。因而，成交量较大 的买卖对 (流通性池) 也会造成数最多的花费盈利。你存进在其中的资产越多，你获得的盈利就越大。

在今年的5月份在 Uniswap 发布的最新版 V3 上，这类盈利更为细分化：Uniswap V3 为流通性服务提供者 (LPs) 给予三个不一样的利率挑选：0.05%、0.30% 和 1.00%，那样她们就可以为不确定性较小的资产 (例如稳定币) 设定更低的利率，为不确定性很大的资产设定高些的利率。也就是说，LPs 将能够根据为不确定性很大的资产做市获得大量花费。V3 的流通性服务提供者 (LPs) 还能够特定一个特殊的价钱区段便给予流通性 (即说白了的「集中化流通性」)，这代表着其存进的资产仅有在某一特殊的价钱区段内才会被用以开展买卖，她们才可以获得花费。

3. SushiSwap: 去中心化交易中心和借款销售市场

创立時间: 2020年

创办人: “Chef Nomi”

当地代币: SUSHI

2021 年至今的价钱主要表现: 118.39%

SushiSwap 于 2020 年 8 月问世，是一款 Uniswap 与盈利耕种 (yield farming) 紧密结合的 DeFi 运用。现如今，你可以在别的非常运用 (如 Aave 或 Compound) 上进行的大部分事儿，都能够在 Sushiswap 上完成：它是一个去中心化交易中心 (DEX)，也是一个借款销售市场，与此同时也是一个迷你型的 dApps (去中心化运用) 互联网。你能质押贷款 (stake) 其整治代币 SUSHI 并参加该服务平台的升級网络投票；Sushiswap 还有一个称之为 Onsen 的盈利耕种新项目。

SushiSwap 紧随上年至今的“DeFi 炎夏”时尚潮流，用食材 (寿司店) 来取名繁杂的金融业协议。它是由一个密名开发设计精英团队建立的，由“Chef Nomi”领导干部，并由一个名叫 c0Maxi 的小区主管管理方法。大家对她们了解很少，除开了解 c0Maxi 是一个十分聪慧的年青人，带上法文话音。

图中：截至2021年6月28日，Sushiswap 协议的锁单总额超出25亿美金。彩色图库：DeFi Pulse

这一新项目最开始由 Chef Nomi 进行的，但他今年夏天从协议库文件取下了几百万美元老板跑路。历尽艰辛，他又返回了该服务平台上，退回了全部的钱，但迅速就被赶出了开发设计精英团队。c0Maki 变成 这一去中心化协议实际上的管理者，该协议从那以后就一直那样运作。

SushiSwap 是第 9 大 DeFi 协议，其智能合约中锁单的资产使用价值为 24.4 亿美金，其 SUSHI 整治代币在 2021 年提高了 108%，由于该协议吸引住了愈来愈多的客户。

4. Maker: DeFi 的中央银行

创立時间：2015年

创办人：Rune Christensen

当地代币：MKR (整治代币)、DAI (稳定币)

2021 年至今的 MKR 价钱主要表现： 200.93%

Maker 往往知名，是由于它锻造了 DeFi 销售市场上唯一取得成功的去中心化稳定币 DAI。与 Circle 的 USDC 或 Tether (USDT) 等去中心化稳定币不一样，DAI 的发售是由超量质押的借款支撑点的。超量抵押借款就是指基本资产 (即抵押品) 的使用价值超出借款使用价值的借款。

在 Maker 系统软件中，假如要锻造和借出去 1 美金的 DAI，客户必须质押使用价值 1.5 美金的 ETH (或别的抵押品)，这是由于 Maker 的质押比例是 150%。假如抵押品的使用价值跌去 150% 下列 (例如最开始使用价值 1.5 美金的 ETH 如今仅使用价值 1.4 美金)，协议将逐渐售卖 (结算) 客户的抵押品以还款其借出去的 DAI，并扣除附加花费做为处罚。投机商最开始的对策之一是应用 Maker 来对她们的 ETH 开展杆杠开多：在质押 ETH 借出去 DAI 以后，她们将借出去的 DAI 用以选购大量的 ETH，依此类推。

现如今，Maker 系统软件中能够做为抵押品的资产种类大大增加，每一种资产的质押率也各有不同。在今年的 4 月，Maker 和 Centrifuge 将业务流程拓展到数字货币之外，容许客户以商品房地产业做为质押来锻造和借出去 DAI。这一举动让大家得到一窥传统式金融业和数字货币无缝拼接结合的全球。

Maker 最有使用价值的层面是 DAI。但一个忧虑是 Circle 的 USDC 做为 DAI 的抵押品的占比持续升高。这是由于 Circle 对 USDC 的主题活动有着最后的决策权，例如 2020 年，Circle 乃至将一个拥有使用价值 100,000 美金 USDC 的以太币详细地址纳入了信用黑名单。因为当今有超出 55.5% 的 DAI 是由 USDC 质押发售的，这代表着这一部分的 DAI 是由一家去中心化的企业 (即 Circle) 支撑点的，因而很多 DeFi 单纯现实主义者警示说，该协议很有可能会偏移其最开始的去中心化总体目标。

5. Compound: 新科技、高利贷存款

创办人：Robert Leshner

当地代币：COMP

2021 年至今的价钱主要表现： 60.88%

与高利贷存款帐户一样，你能根据 Compound 获得各种各样代币造成的贷款利息。但该服务平台适用的代币的范畴比 Aave 的略微少一些 (现阶段 Compound 服务平台上只适用 11 种代币资产，而其竞争者 Aave 适用 28 种代币资产)，并且 Compound 也缺乏了一些 Aave 过去两年里创建起來的与众不同作用。

Compound 于 2020 年 6 月打开了规模性的盈利耕种 (那时候被称作“流通性挖币”)。在技术上而言，流通性挖币最开始是由一个称之为 IDEX 的去中心化交易中心开辟的，但这是一个小得多的试验。2020 年 5 月 27 日，Compound 公布发布其 COMP 代币，在 Compound 的 007 提议根据后，COMP 代币于 2020 年 6 月 15 日逐渐派发。

假如那个时候你一直在 Compound 服务平台上借款，你也就能够得到 COMP 代币做为奖赏。比如，你能将 DAI 存进 Compound 的销售市场来获得 2% 的贷款利息盈利，而在这次盈利耕种方案发布以后，你除开能够获得这 2% 的贷款利息盈利以外，还会继续依据你对特殊销售市场的奉献成占比地得到 COMP 代币。

其基础理论是，该盈利耕种将鼓励新用户参加并得到 COMP 整治代币，合理地完成了协议控制的区块链技术。这是由于拥有 COMP 代币的用户也是有资质对变更 Compound 协议书或加上新资产等开展网络投票。

Compound 协议书在锁单总额 (TVL) 层面依然是前五的 DeFi 协议书。TVL 是考量一个特殊 DeFi 新项目在其智能合约中“锁住”了是多少资产的通用性指标值。对于将来的发展趋势，Compound Labs 现阶段已经搭建 Gateway，它是 Compound 的一个跨链版本号，容许用户筹集资金一切别的链上的一切资产。

上图：截至2021年6月28日，Compound 协议书的锁单总额超出 66 亿美金。彩色图库：DeFi Pulse

6. Curve: 区块链技术的稳定币买卖

创立時间：2020 年

创办人：Michael Ergorov

当地代币：CRV

2021 年至今的价钱主要表现： 118.39%

针对非专业而言，你能把 Curve 了解为一个区块链技术的交易中心，致力于给予预估价钱平稳的资产中间的低滑点买卖，这种资产包含例如 USDC 或是 USDT 等稳定币，也包含别的导向同一种资产的币，例如导向 BTC 的 WBTC 和 renBTC，导向 ETH 的 steth、seth 这些。

一样关键的是要了解，虽然这种导向币的总体目标是维持同样的使用价值，但具体情况并不是一直这般。但是，这种导向币资产中间的价钱差别一般不大，以便士考量。

即便如此，很多投资人期待保证她们的资产能获得最好是的收益。针对这类资产的大中型持有人而言，状况特别是在这般。这类盈利会伴随着买卖经营规模的提高而提升，Curve 在大部分状况下全是大赢家。除此之外，Curve 的交易手续费远小于 Uniswap。如上所述，Uniswap 扣除外汇交易员 0.3% 的花费，而 Curve 扣除 0.04% 的花费。

这类高效率的提升对这些期待借出去 (lend) 或筹集资金 (borrow) 闲置不用资产的人也很重要。如前所述，资产的定期存款利率和贷款年利率依据资产的供求状况而起伏。在 Compound 上存进 DAI 的盈利很有可能为 3%，但在 Aave 上存进 USDC 的盈利很有可能为 7%。因而，在寻找最大收益时，将前面一种换为后面一种是最更有意义的。应用 Curve 代表着尽量多地保存使用价值。

与 Uniswap 一样，Curve 也容许用户根据给予流通性获得贷款利息及其 Curve 的整治代币 CRV。CRV 持有人能够应用此代币对 Curve 协议书的各种各样升級或变更提意见并开展网络投票。

除此之外，近期 Curve 发布了 V2 版本号，完成不确定性资产中间的低滑点买卖，例如现阶段早已发布的 tricrypto 池 (由 USDT、wBTC 和 WETH 构成)。

7. Synthetix: 代币化的个股

创办人：Kain Warwick

当地代币：SNX

2021 年至今的价钱主要表现：-37.68%

Synthetix 容许用户 (根据超量质押贷款 SNX 代币) 在以太币区块链技术上建立传统式资产 (如个股和产品) 的合成版本号，或是建立别的数字货币 (例如 BTC、ETH 等) 的合成版本号 。该服务平台称这种资产为“合成资产”(synths)。

这种合成资产根据应用数据信息推测机 (尤其是 Chainlink 的数据信息推测机) 来追踪标底资产的价钱。比如，伴随着金子 (XAU) 价钱的增涨，Synthetix 上的金子合成资产 sXAU 的价钱也随着增涨。一样，伴随着特斯拉股价 (TSLA) 下挫，特斯拉股票合成资产 sTSLA 也会下挫。

上图：截至2021年6月28日，Synthetix 上市值排名前三的合成资产：sETH、sEUR 和 sUSD。

Synthetix 还容许用户建立传统式金融业中很有可能不会有的与众不同种类的资产。比如，用户能够造就一种合成资产，其跌涨与某一我国的中国国民生产总值 (GDP) 一致；一样，还可以建立一个专用工具来追踪顶尖数据加密知名人士的火爆水平，其价钱伴随着每一个知名人士累积大量的粉絲数而升高。尽管这两个协作资产事例在发表文章时都不会有，但 Synthetix 给予了一个建立该类资产的服务平台。要建立这类合成资产，当地代币 SNX 的持有人务必建立 Synthetix 改善提议(SIP)，并让 Synthetix 小区对该提议是不是能够实行开展网络投票。

与文中排行榜上全部的 DeFi 大盘蓝筹股一样，Synthetix 的当地代币 SNX 也是一种整治代币。可是，除开对 Synthetix 整治提议开展网络投票外，SNX 代币仍在协议书的可靠性和这种合成资产的身心健康层面充分发挥着基本上功效。

这是由于苹果股票、原油和全世界贷币的合成资产难以在 Synthetix 生态体系以外买卖。例如，跟踪原油价格的合成资产 sOIL 就沒有在 Coinbase 交易中心发布。尽管能够在 Uniswap 和 DEX 汇聚器 1inch 上手动式加上该合成资产的合同详细地址，但沒有充足的流通性来合理地实行买卖。而要想在 Synthetix 服务平台上买卖这种合成资产，用户务必锻造 Synthetix 协议书的当地稳定币 sUSD，而要锻造 sUSD，用户务必最先质押贷款 (stake) 她们的 SNX 代币。这与 Maker 的 DAI 铸币全过程相近。

质押贷款 SNX 的确产生了很多鼓励要素。质押贷款了 SNX 代币的用户有资质获得某类合成资产在全部 Synthetix 服务平台上在随意時间买卖造成的买卖费。发表文章时，Synthetix 上的合成资产买卖费为 0.3%。SNX 质押贷款者还能够按时地获得一部分该协议书的 SNX 公开增发奖赏。

你能注意到 SNX 代币在今年的的主要表现远远地小于别的大盘蓝筹股。一些很有可能的缘故是 Synthetix 协议书的多元性和日渐猛烈的市场竞争 (比如，Solana 现在在其区块链技术上发布了代币化的个股)。即便如此，Synthetix 依然是 DeFi 行业中最开始的 DeFi 协议书之一，很多新项目都从它中吸取设计灵感。

8. Yearn: 懶人的盈利耕种

创立時间：2020，其前身为 iEarn Finance

创办人：Andre Cronje

当地代币：YFI

2021 年至今 YFI 的价钱主要表现: 19.87%

Yearn Finance创立于2020年，是 DeFi 周转服务项目的汇聚器，为用户给予最特惠的年利率，而不用持续迁移资产和提升 Gas 成本费。这就等同于去 Bankrate (银行贷款利率网) 查询哪一家金融机构给予的存款帐户年利率最大，但你无须只挑选一个帐户，你只需把钱存进 Bankrate，该企业便会全自动挑选最大的年利率，就算这种年利率会转变 。

自然，较大 的差别取决于，与全部的 DeFi 一样，Yearn 是由一切有互联网技术联接的人都能够应用的编码构成的，而不是仅由去中心化的金融机构或组织操纵。并且 Yearn 的“机池” (Vaults) 在怎样造成收益层面具备更高的协调能力，而不是简易地汇聚贷款利息。比如，假如你往 Yearn 的 WBTC 机池存进一些 WBTC (一种跟踪 BTC 价钱的 ERC-20代币)，那麼该机池将实行各种各样实际操作 (对策)，进而为用户产生 0.57% 的当今收益。

上图：Yearn 的 WBTC 机池会采用的一些对策

使我们来剖析上图中的在其中一个对策：“MakerWBTCDAIDelegate”对策会将用户存进的 WBTC 存进Maker 去锻造 DAI，随后将这一新锻造的 DAI 再次存进另一个称之为“DAI Vault”的机池里。这一 DAI 机池随后实行各种各样附加的实际操作 (见下面的图) 来获得盈利。一旦赚得盈利，DAI 就被变换回最开始存进的资产 WBTC。

上图：Yearn 上的 DAI 机池选用的对策

针对金融业迷而言，Yearn 的机池与金融衍生品的运行方法沒有什么不同。用户资金投入资产，付款花费 (现阶段是 20% 的业绩考核费和2%的服务费)，随后获得收益。殊不知，金融衍生品以“黑盒子”而出名。在 Etherscan 那样的网址上，Yearn 的机池是彻底由此可见的。

除开获得收益以外，也有 Yearn 的当地代币 YFI。这类代币是根据盈利耕种 (yield farming) 体制来派发的，一共仅有 30,000 YFI。与别的一切 DeFi 蓝筹股代币一样，YFI 也是一种整治代币，容许持有人对协议书的各种各样事情开展网络投票。全部这种 YFI 代币派发也没有交给新项目的创办人 Andre Cronje。殊不知，与别的大盘蓝筹股不一样，YFI 也是最价格昂贵的代币之一，截止发表文章时 YFI 的使用价值略低BTC。

上图：YFI 代币的价钱主要表现，其价钱在过去的一年里从 800 美金飙涨至最大 8 万美金。彩色图库：CoinGecko

之上是文中创作者列举的 DeFi 「大盘蓝筹股」，仅代表创作者见解，不组成一切项目投资建议或提议。你是不是愿意创作者的见解呢？热烈欢迎在发表评论发布你的观点。

上图，截至2021年6月28日，Aave 的锁单总额超出 104 亿美金。彩色图库：DeFi Pulse

上图：截至2021年6月28日各种 DEX 根据其成交量的市场占有率。来源于：Dune Analytics

上图：截至2021年6月28日，Sushiswap 协议书的锁单总额超出25亿美金。彩色图库：DeFi Pulse

上图：截至2021年6月28日，Compound 协议书的锁单总额超出 66 亿美金。彩色图库：DeFi Pulse

上图：截至2021年6月28日，Synthetix 上市值排名前三的合成资产：sETH、sEUR 和 sUSD。

上图：Yearn 的 WBTC 机池会采用的一些对策

上图：Yearn 上的 DAI 机池选用的对策

上图：YFI 代币的价钱主要表现，其价钱在过去的一年里从 800 美金飙涨至最大 8 万美金。彩色图库：CoinGecko

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