一文掌握治理代币的潜在性价值和多种多样治理方法_以太坊

一文掌握治理代币的潜在性价值和多种多样治理方法

不会有沒有价值的治理代币，仅有价值并未被运用的治理代币。

“无价值的治理代币”一词经常会出现在加密货币中，主要是对于在深灰色管控自然环境下发售代币的协议。别的情况下，这一专业术语被用于叙述这些不扣除花费或不向代币持有人分派花费的代币。文中将探讨治理的价值，尤其是治理及其这种代币，在未来怎样越来越有价值。

治理在传统式金融体系中具备关键价值。个股公司股东能够对薪酬、股东会名额和企业决定开展网络投票。这种事情是更有意义的，有工作能力危害企业或管理顾问公司的本人。

在今年的有关治理最有趣的小故事或许来源于你身旁的加气站，埃克森美孚。埃克森美孚是世界最大的原油制造商之一，总市值2700亿美金。近期进入了其（企业）生命中的代理商权之争。针对这些不关心Stonk销售市场（注：Stonk意旨在描述股票大涨或暴跌，令人激动）的人而言，文中迅速回望一下埃克森美孚的状况。

消费者维权股票基金（Activist Fund）Engine No. 1于2020年11月中下旬选购了埃克森美孚917400股个股（0.02%），目地是驱使埃克森美孚采用更高的ESG（自然环境、社会发展、治理）关心并项目投资于可再生资源，做为全世界能源转型的一部分。有些人坚持不懈觉得，埃克森美孚不肯脱离原油和燃气业务流程造成 业绩不佳，它是高管（股东会）的过失。

做为说动埃克森美孚更改其全世界业务流程发展战略的一部分，Engine No. 1递交了一份委任书——一份规定公司股东网络投票的建议，规定她们网络投票挑选出在绿色能源行业具备可持续性价值征服世界的新监事会成员。因为这个原油和燃气集团公司显而易见不愿选任不那麼适用原油和燃气的组员来替代其适用原油和燃气的监事会成员，因而，一场代理商战事接踵而来，彼此迫不得已角逐选举票，以保证她们的侯选人被入选股东会。

Engine No. 1和埃克森美孚中间的代理商权之争成本昂贵。

网络投票完毕后，Engine No. 1在埃克森美孚的12个名额中得到 了3个股东会名额。这个中小型消费者维权股票基金往往可以获得这种名额，关键是由于它可以说动贝莱德（BlackRock）、道富（State Street）和养老保险基金等控股股东意味着其网络投票，并挑选出致力于清理技术性的侯选人。全部全过程十分吸引人，并为相关加密货币治理的一些关键层面给予了一些提议。

第一个共同之处是，尽管治理显而易见是有价值的，但它在战争时期最有价值，而不是和平年代。过后来看，假如埃克森美孚了解自身丧失三个股东会名额的概率这般之大，她们要花大量的钱。除开以太币和BTC以外，加密货币行业都还没见到来源于激进分子工作压力或成见回收的高宽比引起争议提议。在加密货币行业，大牛市相对性宁静，由于大部分协议保险库都很丰富，且花费昂贵。在协议与协议中间的市场竞争越来越更为零和以前，加密货币很有可能不容易历经埃克森美孚那样的事情。

次之，Engine No. 1接受贝莱德、道富等大中型股票基金的代理商是是非非典型性的。2017年的一项剖析发觉，三大指数股票基金——道富、先峰（Vanguard）和贝莱德，是40%的英国上市企业的单一较大公司股东，而且在90%的時间里与高管一起网络投票。

来源于：CORPNET——股票基金在国外上市企业中的使用权互联网

加密货币很可能会见到这类发展趋势的持续，即加密货币汇聚器，致力于投资管理、盈利、指数值或并未发生的协议——将操纵协议代币的关键一部分，进而操纵治理权利。

三是治理权立即追随资产，间接性流入重要本人。指数型基金消化吸收资产，但私募基金经理是有着选举权的人。现阶段，大部分互联网由极少数相关者（股票基金、本人、创办人）管理方法，她们在分别的协议中操纵着关键的选举权。伴随着時间的变化，我预估一些协议在吞噬财产层面会越来越十分繁杂。比如，Yearn很有可能有着非常大的治理决策权，由于锁住在其保险库中的财产总数非常大。PowerPool或Index Cooperative等指数值协议一样能够造成丰厚的AUM，让他们参加元治理并对类似BlackRock或Vanguard的提议开展网络投票。

特别注意的是，与股市对比，加密货币的治理很有可能在更多方面上追随资产。留意，这假设协议中选用规范的1:1代币网络投票对策。

想像一下，假如有着贝莱德个股，公司股东就可以在埃克森美孚的股东会名额商标授权争霸战中网络投票。那麼，在加密货币中，这类元治理的定义早已存有，而且很有可能会越来越愈来愈关键。因而，并不是贝莱德资产配置主管或管理层网络投票抵制埃克森美孚，只是由Yearn、PowerPool等较大代币持有人网络投票。最后，这代表着治理权在加密货币中更多方面上追随资产，由于最后选举权不属于某一任意的本人（贝莱德或养老保险基金资产配置主管），只是归属于系统软件中有着数最多代币的人。将决定权授权委托给联合会或多种签字钱夹的协议一般根据代币持有人网络投票挑选出这种意味着。这是不是会造成更强的治理也有待观查。

伴随着加密货币协议价值的提高，治理能够变成更改协议情况的一种更有意义的体制。因为这一标准，治理代币的价值是潜在性的，但始终存有。治理代币的沉寂能量能够出自于多种多样目地而被激话，不论是做为协议内必须的作用或服务项目，操纵协议的财产，或是更改特殊互联网的目前主要参数。

治理即协议服务项目

在像Nexus Mutual那样的中重度治理协议中，作出理赔评定管理决策等重要作用由NXM相关者操纵。由于付款理赔是共体中的重要人物角色，因此 治理对共体中的别的组员有立即危害。以重要管理决策做为代币关键作用的协议当然会造成更高的治理工作能力。

根据无形资产摊销的治理

尽管稳定币、代币和别的资产等权益资本的控制能力很强，但专利权和优化算法等无形资产摊销也有着极大的价值。管理方法加密货币社交网络协议或别的顾客应用软件的优化算法将是全透明的，但仍受社区治理。伴随着协议的发展趋势，操纵协议怎样批准专利权或优化算法怎样向顾客提意见的工作能力将被证实更有价值。

根据收益分派开展治理

治理代币持有人，如同传统式的个股公司股东一样，能够从协议的收益中得到 收益。有时候因为证劵政策法规，即便协议有确立的花费或现金流量分配原则，花费一般也不会从协议运作时激话。网络投票收费标准或分派现金流量的工作能力是强劲的，当收益能够越来越更有意义时，很大的代币持有人通常期待有这类工作能力。在逐渐时，应用治理来执行收费标准是更特别注意的决策之一，可是，伴随着時间的变化，对协议的主要参数、服务项目和无形资产摊销的操纵更有价值。

根据权益资本的治理

比花费更关键的是对DAO负债表或会计的治理权。数据加密协议一直在积极主动实践活动负债表即商业运营模式，根据该方式她们累积财产，随后协议能够应用这种财产来完成规模效应，造成盈利和收益以扩张其商品供货，或用以别的发展趋势方式（薪水、DAO补助费等）。伴随着数据加密互联网的发展趋势，管理方法该資源的价值也在提升。

根据协议主要参数开展治理

治理代币意味着了更改系统软件标准的权利。在数据加密互联网中，这代表着设定协议主要参数，如通胀、代币分派和流通性开采奖赏。协议主要参数并不一直在链上治理，有时候必须社会共识，殊不知，很多互联网能够愈来愈多地由代币持有者更改。

治理代币意味着了更改系统软件标准的权利。在数据加密互联网中，这代表着设定协议主要参数，如通胀、代币分派和流通性发掘奖赏。协议主要参数并不一直在链上开展治理，有时候必须社会共识，可是，代币持有人能够愈来愈多地更改很多互联网。

现阶段，治理代币的价值是模糊不清的。Uniswap难以达到治理的成员数规定，因为它规定最少有4%的UNI在一切治理管理决策中网络投票。与此同时，花费归入流通性服务提供者（LP），而不是治理代币持有人。一样，具备不确定性商业运营模式或立即获取花费的协议将维持不确立的治理价值，直至协议越来越充足大或发生更精确的治理标价。

今日数据加密互联网中的提议是由极少数大中型相关者决策的，如风险性股票基金、初期精英团队组员和大中型投资者。殊不知，在未来存有大量相关者的状况下作出管理决策，代表着方位校正很有可能不那麼统一，治理很有可能会更有异议。

将来的管理决策将充斥着异议，恰好是在这类异议中，治理代币将维持其价值。

伴随着治理越来越更为繁杂，协议很有可能难以避免地必须协议思想家，在DAO或协议中操纵一定总数的社会发展或金融资本的本人，及其她们危害管理决策的工作能力。殊不知，并不是全部治理都产生在链上，提议、经济发展设计方案和改善务必在被网络投票和执行以前产生在链下。这明确提出了一种很有可能的状况，即协议治理的价值依然在链外，但依然在链上得到 奖赏。

即便治理代币的实际公司估值依然不确定性，治理的价值和危害互联网的工作能力也是不言而喻的。伴随着协议的发展趋势和很多资产和客户的累积，将有多方角逐对将来系统软件的决策权。

来源于：CORPNET——股票基金在国外上市企业中的使用权互联网

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