美联储会议专家：数据货币最新消息及其数据美金的现行政策和技术性考虑到要素_以太坊

美联储会议专家：数据货币最新消息及其数据美金的现行政策和技术性考虑到要素

文中为美联储会议专家Lael Brainard在CoinDesk 2021 Conference交流会上的演说

编译程序：刘斌 我国（上海市）自由贸易区研究所经济研究室主任

技术性已经促进美国支付系统软件产生前所未有的巨大改变，它是危害每一个人的关键基础设施建设。新冠肺炎时兴加快了向非接触式买卖的转移，并注重了任何人得到 安全性、立即和成本低支付的必要性。伴随着技术性服务平台将个人数据货币引进美国支付系统软件，及其国外政府探寻中央银行数据货币 (CBDC) 在跨境电商支付中的发展潜力，美联储会议已经抓紧对 CBDC 的科学研究和公众监督。如同杰罗米·现任主席上星期所探讨的那般，公众监督的一个关键初期流程是方案在这个夏天公布一份探讨文档，以论述美联储会议现阶段对数据支付的观点，特别关心在美国与 CBDC 有关的益处和风险性。

四个层面发展趋势——数据个人货币的功效越来越大、向数据支付的转移、在跨境电商支付中应用国外 CBDC 的方案及其对金融业抵触的忧虑——已经加强大家对 CBDC 的关心。

最先，一些技术性服务平台已经开发设计用以支付互联网的稳定币。稳定币是一种数字货币，其使用价值以某类方法与传统式的使用价值存储方法挂勾，比如政府部门发售的法律规定货币或金子。依据稳定币所关系的财产、客户应用稳定币换取获得导向财产的工作能力、是不是容许非代管钱夹及其中间外国投资者有义务兑付赎出权的水平层面等层面存有的不一样，不一样稳定币中间差别非常大。与中央银行法律规定货币不一样，稳定币沒有法律规定货币影响力。依据身后的分配，有一些稳定币很有可能使消费者和公司遭遇风险性。假如被普遍选用，稳定币能够 做为以新的个人货币方式为导向性的取代支付系统软件的基本。由于与完成支付经营规模有关的互联网外部经济，存有一种风险性，即普遍应用个人货币开展消费者支付很有可能会使美国支付系统软件的一些一部分泛娱乐化，进而给家中和公司产生压力并提升成本费。个人货币占主导性很有可能会产生消费者维护和金融业平稳风险性，由于他们具备潜在性的不确定性和相近排挤个人行为的风险性。实际上，在 19 新世纪美国个人钞票外国投资者中间存有猛烈市场竞争的阶段，从如今看来其支付系统软件因规模不经济、和不稳定而灭绝人性。个人资产占主导性很有可能会产生消费者维护和金融业平稳风险性，由于他们具备潜在性的不确定性和相近飞奔个人行为的风险性。实际上，在 19 新世纪美国个人钞票外国投资者中间存有猛烈市场竞争的阶段，如今因支付系统软件的规模不经济、和不稳定而灭绝人性。这造成 必须 由国家政府适用的统一方式的货币。

次之，新冠肺炎肺炎疫情时兴加快了向数据支付的转移。乃至在肺炎疫情时兴以前，德国等一些我国就早已见到从现钱支付向数据支付的显著转移。在某种意义上，数据支付挤兑了现钱的应用，这引起了一个难题，那便是怎样保证消费者可以安全性得到 央行货币。在美国，肺炎疫情时兴造成 加快向数据支付转移及其对现钱的要求提升。尽管现钱的应用在一些情况下猛增，但消费者和公司早已显著转为根据电子器件支付推动的非接触式买卖。美联储会议依然专注于保证群众可以得到 安全性、靠谱的支付方法，包含现钱。做为这一服务承诺的一部分，大家务必探寻并试着预测分析伴随着時间的变化，家中和公司的要求和喜好很有可能会在多多方面上进一步转移到数据支付。

第三，一些海外地域和我国挑选开发设计并在一些状况下布署自身的CBDC。虽然每一个我国都将依据其与众不同的中国标准决策是不是发售 CBDC，但在一个司法部门辖区发售 CBDC 以及在跨境电商支付中的突显主要用途，很有可能会对全世界造成重特大危害。由于 CBDC 在跨境电商支付中得到 突显影响力的发展潜力及其美金的贮备货币功效，美国参加制订跨境电商规范尤为重要。

最终，这次大流行突显了全部美国人得到 立即、安全性、高效率和可压力的支付的必要性，及其与沒有银行帐户和银行服务不够有关的昂贵成本费。尽管绝大多数肺炎疫情福利金根据立即存进银行帐户快速迁移，但以预付款储蓄卡和银行汇票的方式向这些在税务局沒有全新银行帐户信息内容的家中派发福利金必须 几个星期時间。向这种家中支付福利金的挑戰突显了根据数据方法更快、更划算、更无缝拼接地交货资产账款的益处。

在对 CBDC 的一切评定中，关键的是要清晰 CBDC 将给予什么超过当今和新起支付选择项的益处、CBDC 很有可能产生的成本费和风险性，及其它很有可能怎样危害更普遍的现行政策总体目标。我将简略探讨好多个最突显的考虑到要素。

保存得到 安全性央行货币的一般方式

央行货币针对支付系统软件很重要，因为它意味着了一种安全性的清算财产，容许客户互换央行债务而不用担忧流通性和信贷风险。消费者和公司一般不容易考虑到她们应用的货币是中央银行的债务（如现钱）或是银行业的债务（如存款）。这关键是由于因为给予了联邦政府存款保险和金融机构管控，这二者在大部分状况下能够 无缝拼接交换，为消费者和公司给予维护。参照法律规定货币的新方式的个人货币（如稳定币）能不能给予与存款或法律规定货币同样等级的维护，这一点并不显著。虽然各种各样联邦政府宦游法律法规都为客户制订了保障措施，个人货币的非银外国投资者并不像金融机构那般遭受管控，储存在这种系统软件中的使用价值不会受到联邦政府储蓄车险公司立即商业保险的维护，消费者很有可能遭遇外国投资者没法执行其负债的风险性。新方式的个人货币很有可能会以新的方法将交易对手风险性引进支付系统软件，这很有可能会造成 消费者维护遭遇威协，或是在更高范畴内造成 更普遍的金融业平稳风险性。

比较之下，数据美金将是一种以数据方式发售的新式央行货币，供群众应用。根据在数据支付系统软件中引进可供家中和公司应用的安全性央行货币，CBDC 将减少交易对手风险性及其有关的消费者维护和金融业平稳风险性。

提高工作效率一个预估的益处是 CBDC 将降低乃至清除支付、结算和清算层面的经营和会计高效率不高或别的磨擦。今日，消费者和公司在支付后得到 资产的速率很有可能会出现非常大差别，在依靠一些专用工具（比如银行汇票）时间达几日，在即时支付系统软件中则为几秒。技术性发展，包含分布式账本和智能合约的应用，很有可能有可能从源头上更改支付主题活动的方法及其融资中介和基础设施建设的功效。CBDC 的引进很有可能为美国零售支付的有利自主创新和市场竞争给予关键基本。

最立即的是，伴随着 FedNow SM服务项目的发布，大家已经迈开重要的一步，以创建强劲的基本，它是一种新的及时支付基础设施建设，方案在2年内资金投入生产制造。FedNow 服务项目将使美国全国各地各种各样经营规模和小区的金融机构可以全天、全年无休地给予安全性高效率的及时支付服务项目。根据应用该服务项目的金融机构，消费者和公司将可以便捷地推送和接受支付，比如在移动设备上，收款方将能够 马上得到 资产。

推动市场竞争和多元性并减少交易费用

现如今，一些零售支付买卖的成本费很高，并且对终端用户来讲并不一直全透明的。各种各样支付服务提供商和支付种类中间的市场竞争有可能提升公司和消费者的挑选，减少交易费用并推动终端用户服务项目的自主创新，虽然它也很有可能造成 当今支付系统软件的泛娱乐化。根据给予数据方式的安全性央行货币，CBDC 能够 为利益相关者市场竞争的迅猛发展确立关键基本。

降低跨境电商磨擦

跨境电商支付，比如汇钱，是数据货币最引人注意的测试用例之一。大家都知道，跨境电商支付的中介公司链长、繁杂、成本增加且不全透明。智能化及其零售商总数的降低，在减少跨境电商支付需要的成本费、不透明度和時间层面具备非常大的发展潜力。尽管引进 CBDC 可能是解决方法的一部分，但必须 在规范制订和避免 违法活动层面开展国际交流，以完成成本费、时效性和清晰度的实际性改善。

大家已经根据国际清算银行、支付和销售市场基础设施建设联合会及其 G7 与国际性同行业协作，以保证美国与海外 CBDC 有关的发展趋势维持同歩。大家已经参加多种国际性勤奋，以提升 跨境电商支付的清晰度、时效性和成本效益。由于美金做为贮备货币的关键功效，从一开始就参加制订很有可能适用 CBDC 的一切国家标准十分关键。

填补货币和存款一切支付自主创新的具体指导标准是它应当改善目前的支付系统软件。消费者能够 根据个人银行帐户和央行发售的货币得到 靠谱的货币，这种货币组成了当今零售支付系统软件的基本。一切 CBDC 的设计方案都应当填补而不是替代货币和银行帐户。

维持金融业平稳和货币现行政策传输

CBDC 的引进有可能造成普遍的危害，有关 CBDC 怎样危害金融业平稳和货币现行政策传输存有难以解决的难题。一些研究表明，引进 CBDC 很有可能会提升在金融业工作压力時刻造成 储蓄逃出劣势金融机构继而拥有 CBDC 的风险性。别的研究表明，市场竞争的加重很有可能会造成 买卖帐户的条文更具有诱惑力，及其银行业务储蓄的总体提升。金融机构在银行信贷中介公司和货币现行政策传输及其支付层面充分发挥着主导作用。因而，一切 CBDC 的设计方案都必须 包含避免 金融机构脱媒和更普遍地维护货币现行政策传输的保障体系。尽管考虑到 CBDC 很有可能造成 与当今支付系统相关的风险性的方法尤为重要，但相对性于个人货币占主导性的支付系统软件，它很有可能会提升延展性。

保护隐私和金融业一致性

一切 CBDC 的设计方案都必须 既维护家中支付买卖的个人隐私，又避免 和跟踪违法活动以维护保养金融系统的一致性，这将必须 对真实身份开展数据认证。有多种多样方式 能够 维护支付买卖的个人隐私，与此同时鉴别和避免 违法活动并认证数据真实身份。完成这种重要总体目标将必须 跨政府部门协作分派人物角色和岗位职责，以避免 非法行为，并确立明确怎样维护消费者金融大数据。

提升 金融业多元性

今日，5.4% 的美国家中没法应用银行帐户及其其给予的有关支付选择项，截止 2017年，也有 18.7% 的家中银行服务不足。没法应用银行帐户给这种家中产生了厚重的压力，她们的会计延展性通常很敏感。在肺炎疫情最比较严重的情况下，家中难以获得福利金有关的挑戰突显了全部家中都有着买卖帐户的必要性。美联储会议有关提升《社区再投资法案》的建议注重了金融机构为银行服务不上和银行服务不足的小区给予完全免费、低收费标准帐户和别的银行服务的使用价值。FedNow 的一个关键总体目标是根据储蓄组织给予对及时支付系统软件的无所不在的浏览。

CBDC 可能是解决完成无所不在的账号浏览这一挑戰的更普遍解决方法的一部分。依据设计方案，CBDC 很有可能有工作能力减少交易费用并提升对数据支付的浏览。在紧急状况下，CBDC 能够 给予一种迅速立即迁移资产的体制，为最必须 协助的人给予迅速援助。更普遍的金融业多元性解决方法还必须 处理维护保养买卖帐户的一切阻碍，及其维护保养活跃性帐户的全新纪录以遮盖绝大多数人口数量的必须 。

为了更好地探寻这种更普遍的难题，美联储会议已经进行金融业多元性科学研究。亚特兰大联邦政府贮备金融机构已经进行一项公与私单位协作，做为支付多元性尤其联合会，以保证以现钱为基本的弱势人群可以安全性地应用数据支付并从这当中获益。此项工作中获得了克里夫兰联邦政府贮备金融机构的一项具体措施的填补，该措施致力于探寻 CBDC 提升金融业多元性的市场前景。该方案将明确 CBDC 的设计方案特性和交货方式 ，关键是促进现阶段不应用传统式金融信息服务的本人可以应用。

美联储会议的多课程精英团队正在调查与支付、结算和清算层面的数据自主创新有关的技术性和现行政策难题，包含与美国 CBDC 有关的潜在性盈利和风险性。比如，联邦储备委员会的 TechLab 工作组已经对货币、支付和数据货币的潜在性将来情况开展实践活动科学研究和试验。第二组数据自主创新现行政策方案已经考虑到与数据支付盛行有关的普遍现行政策难题，包含与 CBDC 有关的潜在性盈利和风险性。

为了更好地推进大家对 CBDC 技术性设计方案的科学研究，墨尔本联邦政府贮备金融机构已经与麻省理工大学 (MIT) 的数据货币方案协作进行汉米尔顿新项目，以应用领跑的技术性设计方案选择项搭建和检测一个假定的数据货币服务平台。此项工作中致力于科学研究 CBDC 关键解决的可行性分析，与此同时对一系列现行政策管理决策维持关心。麻省理工大学和墨尔本联储方案在下个季度公布一份市场研究报告，该市场研究报告将纪录根据关键解决完成地区上分散化买卖货运量总体目标的工作能力，并为编码建立开源系统批准。下一步工作将探寻处理附加规定（包含延展性、个人隐私和合规管理作用）将怎样危害关键解决特性和设计方案。

受管控的金融机构组织也在开展科学研究和试验，以探寻新技术应用来提高本身的经营，并回应顾客对数据资产托管等服务项目的要求。尽管分布式账本技术性很有可能具备提高工作效率、提升市场竞争和控制成本的发展潜力，但数字货币产生了高些的风险性，比如与金融机构保密法/合规管理、网络信息安全、价钱起伏、个人隐私和消费者合规管理有关的风险性。美联储会议已经积极主动检测该行业的发展趋势，与领域和别的管控组织协作，并勤奋找到一切管控、监管和监管架构的差别。由于一个金融机构组织的决策很有可能会对别的组织造成危害，

由于数据个人贷币在更普遍的数据付款转移中的功效越来越大、国外 CBDC 在跨境支付平台中的潜在性主要用途及其金融业包容性的重要性，美联储会议已经抓紧科学研究并推动公众监督数据美金。众议员和政府机构也在探索这一关键难题。如上所述，为了更好地协助为这种勤奋给予信息，美联储会议方案公布一份探讨文档，就与美国 CBDC 有关的付款、惠普金融、数据信息个人隐私和信息安全性等一系列难题征询群众建议。美联储会议依然专注于保证为全部美国人服务项目的安全性、包容、高效率和自主创新的支付平台。

文中为美联储会议专家Lael Brainard在CoinDesk 2021 Conference交流会上的演说

编译程序：刘斌 中国（上海市）自由贸易区研究所经济研究室主任

最立即的是，伴随着 FedN

标签：

区块链热门资讯