印度中央银行数据货币（CBDC）能不能替代钞票？_用户

印度中央银行数据货币（CBDC）能不能替代钞票？

文中详细介绍了对央行数据货币(CBDC）的要求，尝试表述CBDC取代具体货币的概率以及对印度的利与弊。文中还探讨了印度引入CBDC的挑戰、与CBDC有关的风险性及其CBDC存有的很有可能构架，并提供了目前为止在全球范畴内引入加密货币的念头。

人民大学互联网金融研究室对文章内容具体内容开展了编写。

引入

货币有三个适用范围：(i)用以付款和清算产品和服务项目；(ii)用以存储；(三）提供辅助单位。在金融体制中，货币被称作最具流通性的财产，被做为资产评估机构/系统软件流通性的标准。

货币的一个关键特点是其普遍的具体性，虽然其“颜值”远超纸的具体使用价值。因而，货币管理方法的关键层面之一是大家对货币的自信心，这在非常大水平上在于对央行和政府部门的自信心。在印度，卢比具备普遍的接受程度，虽然其因通胀而掉价，但从没遭遇信心危机。大家都没有对用以储存目地的印度卢比丧失兴趣爱好。

虽然大家愈来愈多地应用由技术性推动的非现金付款方式，对钞票和钱币的要求依然持续增长。对单据的要求受各种各样社会经济发展、个人行为和别的一般不能预测分析要素的危害。高宽比依靠现金的关键缘故是金融业抵触和我国的非正规的或黑钱经济发展。

即便针对有着银行帐户的顾客，到金融机构支行的间距、旅游成本费、花费时间的经济成本、繁杂的文档也是造成 帐户利用率低和现金利用率提升的关键缘故。从2019年6月末到2020年6月末，商品流通中的钞票使用价值提升了22%，做到263,560亿卢比。

商品流通货币(CIC)与GDP的比例得出了货币应用水准相对性于GDP提高的状况，这也有利于与其他国家开展较为剖析。GDP提高是CIC的关键推动力之一。与2016年一样，CIC占GDP的全球均值比例为9.6%(2011年为8.1%）。非州、亚洲和欧洲与全世界平均差不多，而北美地区，尤其是美洲地区则小于全球平均。非洲地区相对性于其GDP的现金依存度最大。商品流通货币与GDP的比例在各佛山都是在提升，这说明全世界对现金的要求稳步增长。德国的现金依存度最少，CIC与GDP的比例为1.4%，而巴拉圭的比例为38%。

在印度，因为去货币化，CIC占GDP的比例从2016年3月的12.09%降至2017年3月8.75%。以往十年中，CIC对GDP的比例呈下降趋势，从2010年的12.6%降低到2020年的12.0%。很多权威专家觉得该数据说明现金应用呈下降趋势。以下表所显示，在2010年至2015年期内，现金应用占GDP的百分数一直在降低，而且从没做到2010年的最大12.6%。这一时期也相匹配着印度数据付款的不断快速提高，说明大家对零售付款的挑选已从现金显着转为数据付款，为引入CBDC确立了基本。

在这类发展趋势的情况下，印度政府部门在2021年费用预算大会上建议引入“2021年官方网数据货币法令”，目地是“为由印度贮备金融机构发售的数据货币建立架构”。该法令还尝试严禁印度的全部个人加密货币，可是，它容许一些不可抗力事件以推动加密货币的基本技术性以及主要用途。CBDC的落地式已就绪。这一试验的成功与失败将在于与货币有关的三个要素，即做为互换媒体的具体性、做为使用价值存储方式的安全系数和个人隐私性及其做为经济发展和金融投资记帐企业的可靠性。简单点来说，RBI发售的CBDC也应当能够提供对印度卢比一样的自信心，提供和货币一样的便捷和个人隐私。

情况

提供沒有一切央行适用货币的念头最开始发生在2008年，BTC被界定为“根据区块链技术公布应用的买卖方式，融合分散控制、客户密名、储存纪录和内嵌稀缺资源”。

2009年初，第一个比特币面世，接着发生了别的几类加密货币，如以太币等。伴随着Wordpress、Expedia，乃至微软公司等服务平台慢慢接纳BTC，BTC的接受程度逐渐提高。很多BTC和别的加密货币持有人逐渐用这种货币换取法律规定货币，加密货币室内空间对投资人和客户都具备普遍的诱惑力。

很多网址根据应用加密货币来宣传策划钱，而金融业行動尤其调研组(FATF）等国际性管控组织已逐渐公布具备全世界约束的命令以避免 在洗黑钱和恐怖组织股权融资中乱用加密货币。

在印度，依据2018年4月RBI的通知，加密货币被视作违法活动，但在2020年3月4日，Hon'ble最高人民法院消除了对加密货币的限令，并规定RBI应用其权利来管控和严禁加密货币。它为印度的加密货币买卖提供了一些合理合法，但虽然加密货币具备买卖作用，他们在虚似货币全球中的存有无足轻重。假如拟议的2021年加密货币法令起效，全部该类买卖很有可能会再度变成非法行为，而CBDC很有可能发布并应用该类虚似货币时兴的最底层技术性。殊不知，假如BTC创办人作出的“内嵌稀缺资源”服务承诺体现了现金的特点，那麼它在CBDC中很有可能没法完成。在印度，现金的易用性是要求推动的，货币管理方法的总体目标之一是依据大家的要求和规定在所在国全部地域提供充足的现金。因而，在要求的范畴内，务必提供CBDC，这还可以避免 将CBDC作为稀缺产品，促使其价钱相对性于美金等时兴的法律规定货币高宽比起伏。

虽然能够在CBDC中以更普遍的易用性清除加密货币的产品特点，但最底层的分布式账本技术性（DLT)仍然是个阻拦，由于伴随着消费群的提升，加密货币的发掘越来越更为艰难。在像印度那样的我国，技术性挑选将变成引入加密货币的关键挑戰。

在印度引入CBDC的挑戰

我觉得在这里注重与SNB有关的二种发展趋势。向数字贸易迈入的第一个最显著的措施是持续转变的付款方式，手机支付的应用持续提升。第二个显著的发展趋势是互联网大数据和自动化技术，尤其是涉及到人工智能技术。除开这二种发展趋势以外，互联网风险性也在提高。

强劲且安全性的技术性

货币管理方法是央行的关键职责。印度贮备金融机构保证 达到群众对钞票和钱币的合理合法要求。印度的货币管理方法构架由覆盖全国的19个RBI服务处构成，这种服务处货币箱(CC）提供钞票和钱币，这种器皿由银行业、协作金融机构和地区乡村银行管理。截止2020年3月31日，全国各地一共有3,367个货币箱，积极主动为边远地区提供货币。基本上全部金融机构支行都和这种CC相接，这种支行依据群众要求从这种CC储蓄或提款。在一天完毕时，这种CC向RBI汇报储蓄和提款总金额，随后RBI得到商品流通货币数量。截止2021年1月22日，商品流通货币总额为278,454亿卢比。引入CBDC必须 考虑到印度的货币要求及其达到这类要求需要的构架。开发设计强劲且安全性的技术性来测算CBDC中的买卖将是一个极大的挑戰。

数字平台和数据付款方式

在印度引入CBDC的另一个挑戰将来源于近些年逐渐时兴的数字平台和数据付款方式。做为中央银行发售的数据货币，CBDC不应该变成网站空间中诸多商品的一种。它务必具备与众不同的特点，为普遍的事情提供独创性和特有性的使用方法。

互联网技术联接

惠普金融并不十分取得成功，由于互联网技术的联接及其有关难题一直是偏僻山区地带的挑戰，这也将是为CBDC提供钞票的关键阻碍。假如CBDC取决于一切种类的联接，它将夺走大家一部分人口数量的益处。

便捷性

最终，尽管货币依然是所在国每一个中国公民的必须品，但并不是每一个中国公民都具备金融业和技术性专业知识，因而便捷性也将变成引入CBDC的挑戰。

CBDC有关的风险性

最先，在虚幻世界中，关键风险性是对基础设施建设和终端用户的黑客攻击。伴随着技术性越来越无所不在，这类威协将是广泛的。

次之，操作失败很有可能会给很多CBDC客户产生破坏性的危害。联接难题、断电和洪涝灾害是造成 经营不成功的关键风险性。

第三，每一个系统软件在一切时间点的容积全是比较有限的，CBDC中的成交量很有可能对终端用户的便捷性组成重特大挑戰。

第四，如同印度的货币一样，CBDC必须 具备法律法规影响力，才可以授予其法律规定货币的特点，便于被更普遍地接纳。

印度CBDC的理想化实体模型

用以现金管理方法的构架提供了引入CBDC的及时和现有的构架。如同科学研究中别的地区所强调的，货币箱提供了公共性和RBI中间的插口，用以向平常人提供现金。金融机构为了更好地达到群众要求而从CC中获取资产。在像印度那样的我国，一样的方式也适用CBDC。RBI能够从其19个地址的银行柜台发售CBDC，还可以根据中国各省的CC发售CBDC，这种CC能够由银行管理，当做CBDC的有形化交易中心。

CBDC能够是代币总方式，还可以是数据货币，如同BTC一样。这些掌握并喜爱应用虚似货币的人能够定阅数据货币并以数据方式有着她们的钱。这将为跨境电商虚幻世界中的付款和清算提供便捷。终端用户应当有一个体制来认证CBDC的真实有效，因而DLT能够变成CBDC数据方式的最好的选择。每一个CC都能够当做数据货币的交易中心，因而能够根据DLT控制自己的一组客户。全部CC都能够连接到通用技术服务平台，并在一切时间点提供CBDC的即时总数。

以上实体模型为网站空间中的跨境贸易提供了解决方法。可是，在印度那样的我国，只靠数据货币并不可以确保CBDC的取得成功。印度方式的CBDC也应当像带显示屏的塑胶卡一样应用代币总，随时随地提供颜值信息内容。token实质上应当具备根据卡上的点接触或者非触碰买卖或提供线下点到点买卖的作用。不用数据信息或移动设备就可以联接别的卡开展买卖的工作能力可能是印度CBDC的一项新作用。这将为该类代币总提供更普遍的具体性，即便在偏僻的小地区还可以做为现金的代替品发生。该类动态口令能够具备使用价值限制，而且能够根据应用软件或机器设备按时开展身份认证以供进一步应用。在这类验证全过程中，CBDC的使用价值能够纪录在中间网络服务器中便于记帐。殊不知，充分考虑很多的货币代币总，DLT很有可能并不是测算代币总的理想化技术性挑选。CBDC必须 混和区块链技术和别的归类记帐技术性，以提供线上和线下互换设备。该图表明了印度CBDC的很有可能构架。

每一个CC做为一个交易中心，应当关于虚似货币客户的信息内容，以遵循FATF的基本方针，避免 洗黑钱和恐怖组织股权融资。虚似货币客户不可以买卖不法产品或服务项目。可是，CBDC可用以一切以合理合法方法开展跨境电商买卖电子支付。它还可以与别的央行发售的法律规定虚似货币交换。这将推动CBDC在跨境贸易中充足安全性的应用。

代币总货币能够有比较宽松的标准来提供现金。代币总能够有不一样的色调和不一样的限制，而且能够在历经通用性应用软件按时验证的客户中间随意互换。代币总将再次与发售CC保持联络，CC将做为根据应用软件开展清算和认证。每一次客户根据运用程序验证物理学动态口令时，CC将捕捉动态口令的折现率，分类账值将获得升级。最终，全部CC和RBI的帐簿使用价值将根据分布式账本技术性开展升级。

结语

虽然数据付款大幅度提高，但现金依然是印度付款和清算系统软件的霸者。CIC的规模很大，没法被CBDC取代，即便在印度引入CBDC以后，中后期仍将必须 现金。在CBDC的原始环节，能够将成交量限定在CIC的1-2%以监管其应用状况。CIC的提高必须 由技术性推动，由于无阻碍的买卖感受能够使其被更普遍的接纳。因而，针对CBDC在印度的取得成功，强劲的技术性和安全性的自然环境是首要条件。

CBDC有可能变成一切我国最大的数字平台交易，因而与网络威胁有关的挑戰很有可能比所在国一切目前的数据平台交易都多。慎重的提高和充足的安全防范措施是CBDC取得成功的重要。

CBDC对客户的益处包含便于储存和买卖、个人隐私和安全性、不用融资中介的银行帐户，轻轻松松得到褔利和补助。针对央行来讲，与印纸币和别的现金管理方法有关花费对比，发售的关键动因是持续保持货币领土主权和成本效益。除此之外，CBDC为执行货币现行政策提供了令人激动的概率。在严厉打击洗黑钱和恐怖组织股权融资层面，CBDC提供了更强的跟踪资产流动性的机遇。CBDC对全部相关者而言好像比现金更具有诱惑力和市场前景，而且从长久看来，它具备取代钞票和钱币的真真正正发展潜力。

下列为文章内容一部分截屏

END

编写/刘怡娜

责编/袁阳

创作者 | Prof. J. Meena Kumari

来源于 | International Journal of Management

在印尼，依据2018年4月RBI的通告，加密货币被视为非法活动，但在2020年3月4日，H

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