逆势而上的 Uniswap V3 市场前景怎样？_钱包

逆势而上的 Uniswap V3 市场前景怎样？

Uniswap V3 较大 的优点取决于更高的资产高效率，但假如发生很多对冲套利个人行为，流动性提供者仍会遭遇重特大诸行无常损害。

全文文章标题：《IOSG Weekly Brief | Uniswap V3 的逆势而上》

浅池 AMM 最令人希望的升級总算来啦！5 月 4 日，Uniswap V3 合同宣布在以太币主在网上线。历经充足的论述以后，大家总算对 Uniswap V3 的优点拥有一些观点。

Uniswap V3 较大 的优点取决于更高的资产高效率。 同样的资产规模下，V3 比 V2 有更低的滑点。因此 ，V3 相比于 V2 能够激发大量的存量资金。为了更好地认证 Uniswap V3 的资产高效率，大家将总锁单存货周转率与 Uniswap V2 和 Sushiswap 开展较为。

图片来源：IOSG Ventures

整体来看，短期内内 Uniswap V3 的确具备更高的资产高效率。如下图所示，V3 的 TVL 存货周转率比 V2 和 Sushiswap 更高。在最高处的情况下，V3 的 TVL 存货周转率要比 V2 大很多。V3 中每 1 美金 TVL 就能造成 0.7 美金 的日交易量，而 V2 一样的资产只有造成 0.2 美金 的日交易量。此外，V3 问世后的数据信息表明 Uniswap 每 1 美金添加质押贷款资金池便会造成 5 美金 的交易量，而一样的状况下 Sushiswap 只有造成 1.3 美金交易量。

大家都知道，V2 的难题之一是流动性提供者所遭遇的诸行无常损害，V3 也一样有这个问题。 可是 V3 中损害的尺寸在于流动性提供者的个人行为。换句话说，在 V2 中，相对性于对冲套利来讲，LP 是非常静态数据的，而在 V3 中，双方都能积极主动管理方法她们的持仓。

因而就发生了二种很有可能的状况。第一种状况是，流动性提供者价钱更优质，会将套利者挤压销售市场。 这必须完善的 LP 持续调节其价钱范畴，在套利者有一定的姿势以前恰当投射出价格行情转变。 殊不知那样虽能确保 LP 不会受到损害，但也会降低协议书的潜在性交易量，由于自动交易在 Uniswap v2 和 Sushiswap 中占非常大的比例。

第二种状况对于的是不太完善的 LP 。假定像 Binance 等去中心化交易中心中依然存有价钱发觉，调价范畴太窄、姿势太慢的流动性提供者可能被套利者击败。 太窄的价钱范畴代表着更高的流动性深层，由于价钱起伏越大，遭到损害的风险性越高。

举个事例，假如 ETH 的价钱是 3500 美金，LP 能够设定 3490 美金-3510 美金的价钱区段。假如 ETH 的外界涨价至 3600 美金。客观的 LP 会立刻将自身的价钱区段调节至 3600 美金周边。不然，因为价钱差别，她便会将售出杠杆比率曝露给套利者。反过来，假如价钱跌去 3300 美金，除非是 LP 往下调节她的价钱，不然给予不上流动性，也不会得到交易手续费。

虽然如今下分辨还为时过早，但依据工作经验，我们可以查询 Uniswap V3 与 V2 中前 10 名套利者的交易量。 LP 的做市越技术专业，对冲套利主题活动越少，流动性提供者损害越少。 假如发生很多的对冲套利，则状况恰好反过来。

以下表所显示， Uniswap V3 上较大 的套利者总交易量占 V3 发布至今总产量的 12%！ 这代表着仅这一详细地址就造成了超出 6.7 亿美金的资产（被 Nansen.ai 评定为 Wintermute）。除此之外，排名前 5 的对冲套利智能机器人约占总交易量的 22%，远高于 V2 的水准。在 V2 版本号中，前 5 名套利者占有率基本上不上总交易量的 5%。 这也表明了 LP 在 V3 初期遭到了巨大损失。

图片来源：IOSG Ventures

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在 V3 发布早期对冲套利交易量极大的状况下，Uniswap 引入了积极流动性可视化工具 Visor Finance，来开展多仓位管理、依据价格行情全自动均衡流动性、服务费再项目投资、奖赏等。因此 ，现阶段有两根途径。 对于以上第一种状况，完善的 LP 彻底走系统化路面；第二种状况，不太技术专业的 LP 借助 Visor 等专用工具来积极管理方法流动性。

大家预估在 V3 版本号对冲套利参加会伴随着时间流逝而慢慢降低，缘故以下：

风险性把控：LP 拥有前车可鉴后能更强的掌握风险性

创意设计：积极流动性可视化工具 Visor

布署 Layer 2：可成本低开展经常调节

此外，Uniswap 绿色生态也不可小觑。以 Grants 方案为例子，该方案将很多資源用以建立重要的微信开发工具，加上高品质数据信息及其在 Uniswap 生态链运行重要服务项目。

Uniswap Grantee 一部分绿色生态新项目

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Uniswap V3 开个开好局。虽然有必须持续改进的地区， 大家对 V3 将来的发展趋势仍然持开朗心态 。 最后大家会见到大量技术专业的做市变成流动性提供者，以更优质标价挤压套利者。V3 的逆势而上刚开始，它是不是会变成 DEX 市场竞争的赛末点？使我们翘首以待。

全文文章标题：《IOSG Weekly Brief | Uniswap V3 的逆势而上》

图片来源：IOSG Ventures

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Uniswap Grantee 一部分绿色生态新项目

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