讲解SEC《通证避风港提案 2.0 》_艺术品

讲解SEC《通证避风港提案 2.0 》

英国 SEC 联合会委员会 Hester M. Peirce 女性 2021 年 4 月 13 日在 SEC 官网上发布了《通证避风港提案 2.0 （Token Safe Harbor Proposal 2.0）》。

这是一个哪些的提案？一言以蔽之，该提案为 1933 年《美国证券法》增选第 195 条，容许初创期新项目发 token 融资。

下列就是我针对该提案很有可能危害的一些预测：

1. 大量课题申报将选用通证避风港方式融资，因此这种新项目将有意设计方案为多功能性和去中心化网络，假以时日，很有可能发生大部分自主创新项目分析通证避风港方式运行的局势。

2. 区块链技术、尤其是公链和 DeFi 新项目因为十分合乎通证避风港的特性，会获得可燃性的发展趋势。

3. Web 3.0 发展趋势加快，很有可能比预期的提早进到暴发环节。

4. 数字货币销售市场进到新的兴盛周期时间。

5. 全世界新一代数字贸易课题申报聚堆到美国“入港”，技术性、优秀人才、金融科技再度向英国集中化，马来西亚、法国在这些方面的影响力遭受消弱，而别的经济大国在数字贸易层面的竞争能力遭受严重危害。

6. 传统式互惠网创业投资领域的方式将产生重特大转变。

7. 传统式互联网大佬一直以来对区块链技术、Web 3.0 志在必得、心痒，但一直惧怕于管控政府的心态，信号灯一开，可能蜂拥而上而入，造成 数据加密数字贸易销售市场的格局大变，而且终将刮起一股初期新项目的企业并购的浪潮。

8. 因为通证避风港对新项目的免除限期及其网络质量指标规定，多个新的产业链将因而造成和发展壮大，包含技术性支撑点服务平台、服务咨询、法律援助等。

此提案第一版于 2020 年 2 月 6 日发布。那时候美国疫情未起，2020 北美地区区块链技术交流会要和往常一样在纽约举办。Peirce 女性在大会上发布演说，初次对外开放公布通证避风港方案的存有，并发布议案，征求群众建议。2 月 20 日前后左右，在朱嘉明教师的促进下，数字货币研究所举办了中国第一个通证避风港的讨论会，对这一提案的內容和实际意义开展了比较深层次的探讨。在大会上因为我有讲话，而且邀约了之后进行 DODO 协议书的 DeFi 权威专家代世超详细介绍了 DeFi，以了解提案中针对去中心化新项目的实际规定。

那一次大会的讨论，促进大家了解到 DeFi 不仅具备多种多样优质特性和高效率优点，可以造就真正使用价值，并且较为非常容易达到“去中心化”的规定。一旦“通证避风港”落地式，DeFi 新项目将较为非常容易通关。恰好是根据这种了解，大家精英团队自上年二月起全方位转为 DeFi。

上年提案第一版公布时，我曾经与一个国际性区块链技术权威专家沟通交流，她那时候分辨该提案落地式最少必须2年時间。如今，阔别十四个月以后，在综合性社会各界建议的基本上，Perice 女性发布此提案 2.0 版。这一版本号早已彻底以法律术语编写，且交叉式引证有关法律条文，文字质量指标非常高。再加上新一任英国 SEC 现任主席 Gary Gensler 一向被觉得是“知密派”，在推动数字货币和数据金融体系监管层面一项心态积极主动。因而大家好像可以说，“通证避风港”的落地式执行不会再是一个可望而不可及的事儿了。

此提案一旦根据，实际意义重特大。它将立即容许一个初创期新项目发售 token 开展融资。这类融资方法的高效率之高，2016 年至今早已被反复证明，但其缺点也十分大。因为缺乏必需的标准，很多的性融资以 token 为媒介猖行一时，造成 许多人因而针对这类融资方式持极其负面信息乃至全盘否定的观点。但是大量有志之士早已了解到，区块链技术即然早已将数字货币从构想变为实际，那麼根据发售 token 筹集资金自主创业将是必然趋势，沒有一切能量可以阻拦。难题只是取决于谁可以首先取出一个标准系统软件，对 token 融资多方面标准，既可以充分发挥 token 融资高效率、磨擦小的优点，又可以抑止和合理惩处个人行为。

这一份提案是全世界范畴内针对通证融资开展法律管控的关键试着。根据用心阅读文章提案文字我们可以了解，这一份提案期待为功能性网络和去中心化系统软件的进行精英团队出示一个比较宽松、高效率的融资方法。“通证避风港”某种程度上是一个特大号的“金融业沙盒游戏”。新项目能够根据递交“值得信赖性通知”并在 EDGAR 系统软件注册登记的方法进驻通证避风港，随后发售通证融资。

有关这一份提案的关键点，我归纳如下几个。

哪些的新项目适用“通证避风港”？

提案中明确提出两大类新项目，一是“多功能性网络”，二是“去中心化网络”。

说白了多功能性网络，是指该网络是完成一组特殊作用的特殊系统软件，就仿佛一台大中型自动化技术设备一样。典型性事例是BTC和以太币。BTC是一个大中型记帐系统软件，以太币是一台大中型共享资源电子计算机，二者全是多功能性网络。这类多功能性网络中所应用的通证，一般被称作“功能性通证（utility token）”，其特性是当做这台大中型设备的然料、动能或是零件。发售多功能性通证融资，在马来西亚等司法部门管辖区一直也不受管控。通证避风港如能获准，则代表着在国外也可以以这类方法融资。

说白了去中心化网络，在这个提案中有十分确立的界定，兹摘抄以下：

换句话说，去中心化网络系统软件整体上能够以赢利为目地，其通证还可以分紅、偿付，具备证劵特性，可是因为这一网络系统软件是去中心化的，因此 可以不被评定为证劵，进而在发售融资之中得到特惠免除。

什么是免除？

说白了免除，实际上就是指免除证券法对融资新项目所明确提出的一系列规定，包含繁杂的注册流程，及其针对融资、信息公开和营销推广个人行为的细腻管束，代之以轻量的步骤，大幅度降低去中心化新项目的通证融资门坎。依据提案，受免除的新项目发起者，只必须以特定方法备案工程信息，而且开展必需的信息公开，发布一份“值得信赖性通知（notice of reliance）”，就可以得到在三年内以通证开展融资而不被视作“发售证劵”的个人行为。

更关键的是，这种通证能够进到数字货币贸易市场买卖。新项目不仅可以比较轻轻松松的得到资产，而且可以在自主创业初期完成某种程度的“发售”，根据总市值与通证价钱与销售市场产生互动交流，并有着多种多样金融衍生工具。这类诱惑力针对大部分初创期新项目而言，是无法抗拒的。许多互联网技术创业者很有可能会为了更好地享有这种优点，刻意将新项目订制为去中心化网络，这将促进区块链技术、DeFi 和去中心化互联网技术（Web 3.0）的井喷式发展。

为何能够免除？

提案强调，针对满足条件的通证发售融资个人行为给予三年特惠免除。很有可能有些人觉得它是根据数字货币技术性发展趋势的新局势而制订的新标准，但实际上这仅仅原来立法原则对新技术应用和新财产种类的实际运用。在提案的基本表明一部分中，对于此事开展了表述：

文本比较绕口，但其本质非常简单。有关怎样评定证劵，有一个知名的豪威检测（Howey Test），该检测觉得务必另外达到下列四项标准才可以被觉得是一同项目投资合同或证劵：1) 投资人务必资金投入流动资产；2）投资人以赢利为目项目投资；3）投资人不干涉企业经营和管理决策；4）彻底依靠某特殊一方的勤奋对完成盈利。而根据选购通证对多功能性或去中心化网络的项目投资并不符合以上第四个标准，换句话说，其升值并并不是根据某特殊个人或机构的勤奋。因而，多功能性或去中心化网络的通证并不可以被评定为证劵，当然都不应当遭受证券法的管控。

换句话说，就算根据目前的立法原则，达到特殊条件的通证融资很有可能原本就不属于不法发售证劵。只需正当程序勤奋政务，积极地科学研究和定义该类财产特性，标准和管控其融资个人行为，则彻底能够将其列入目前的管控架构当中。

为何免除要特惠？

在提案中针对免除设定了三年限期。即然多功能性网络和去中心化网络通证不属于证劵，又为什么必须给免除期再加上三年限期？三年之后是不是又违反规定了？提案上说：

它是提案中最关键的几个话，论述了开设本提案的目地，也集中体现了提案者针对去中心化系统软件的认识水平和积极主动激励自主创新的法律精神实质。

提案者了解到，尽管一个多功能性或去中心化系统软件彻底完善以后，在其中的通证自身没有证劵特性，可是在这个网络处在婴儿期的情况下，其通证的确具备一定的证劵特性。在没有否定这一点的前提条件下，提案者一方面充分考虑容许该类改革创新的积极意义，因而授于新项目一个免除期，另一方面又为免除期设置三年限期，驱使这种新项目尽早勤奋做到网络完善，防止他们长期性躺在通证避风港里安然无恙。

我的一些分辨

我觉得，“网络完善”的定义和免除限期是通证避风港的设计方案的精粹。一个成经营规模的网络不太可能是平白无故从石缝里跳出来的，而一定是从零开始一点点长起來的。一个去中心化网络也不太可能一面世便是去中心化的，只是必定历经一个从去中心化到去中心化的成长阶段。在这个全过程中，通证是网络全部的唯一資源，聚人招财合力聚气，都只能依靠通证。进行精英团队根据售卖网络通证筹资，许多情况下是她们唯一的选择。这时，网络必定是去中心化的，通证遍布必定是集中化的，网络的发展趋势也必定关键借助进行精英团队的勤奋，进行精英团队也务必先把通证派发出来，才可以得到发展的资产、人气值、資源和去中心化水平。假如死死的咬到通证的证劵特性没放，必欲以发售证劵判定和管束之，则一样在那样的新项目刚一出世的情况下就给它判死刑。

当今大部分我国针对去中心化新项目初期的通证发售融资个人行为，刚好便是以证劵发售判定和管控的，这立即造成 该类新项目在大部分司法部门管辖区内不合规管理，因此陆续涌进法国数据加密谷、马来西亚等极少数高感较高的司法部门管辖区。

是不是应当为婴儿期的去中心化新项目网开一面，给与其相对性比较宽松的发展自然环境，关键或是取决于对该类新项目的特性和将来发展前途的了解。也就是说，如何看待它的幼时，关键在于如何对待它的成年人。假如觉得去中心化网络是时至今日、魔鬼怪，那麼就趁其幼年限定乃至抹杀之，假如觉得去中心化网络是将来数字贸易的关键构成部分，是决策将来数据竞争能力的重要能量，那麼就需要关爱养育，另外纠偏装置指正，让它快乐成长。

很显而易见，英国金融体系监管政府已经试着得出自身的回答。我觉得，它是全世界范畴内针对去中心化网络明确提出的更为精美、更为有效的管控构思。而假如通证避风港建议根据，针对区块链技术、DeFi、Web 3.0 和创业投资领域都将造成极大的危害。下列就是我针对其很有可能危害的一些预测：

1.  大量课题申报将选用通证避风港方式融资，因此这种新项目将有意设计方案为多功能性和去中心化网络，假以时日，很有可能发生大部分自主创新项目分析通证避风港方式运行的局势。

因为这一提案的必要性，我请朋友在碎片时间将其全篇译出，供领域同爱好科学研究。大家竭尽全力意译以保存全文设计风格，但是，因为大家并不是法律法规专业人员，对法律英文不了解，再再加上法律法规文字重视精确性而忽略可了解性，因而译文翻译整体上看起来冗杂而繁杂。针对一些诘屈聱牙、尤其危害理解的句子，大家迫不得已采用直译的方法，使之略微畅达可读。因为大家水准限制，译文翻译中免不了有不正确，期待有志之士指正。现阶段该译文翻译版本信息为 0.5。大家善于长期性维护保养这一译文翻译版本号，并征求改善建议，持续提升译文翻译品质。

附：通证避风港——通证特惠免除提案 2.0 版汉语译文翻译 (Version 0.5）

汉语翻译：王佳琳

审校：孟岩

此提案并不是 SEC 宣布政策法规、管控标准或申明，不能据之做事，亦不意味着SEC 官方网及自己义兄之建议。

《证券法》标准第195条提案——通证特惠免除

基本表明：

1. 判断一项数字货币是不是做为证劵被发售或售卖并无基本，并不是仅对数字货币本身剖析能够明确。通证可做为证劵被初次发售和售卖，是由于它被置入在投资协议书买卖之中。但通证稍候也可以在投资协议书以外发售和售卖。比如，假如消费者并不期待某一人或机构投入务必的管理方法或自主创业勤奋，那麼相匹配之特殊通证的市场销售很有可能并不组成投资协议书市场销售。

殊不知，一个网络要发展为不用本人或机构开展基本上管理方法或自主创业勤奋的多功能性或去中心化网络，通证务必优先分发送给潜在性的客户、程序猿和参加者，并容许随意交易。若遵循联邦政府证券法之要求对通证的第一次发售和二级买卖严苛执行管束，则必然阻拦网络的发展，亦将阻拦做为证劵卖出的通证在网络中做为非证劵运作。

因而，该心灵的港湾提议致力于为发起团队出示历时三年的免除期，在这段时间，她们只必须达到一些标准，便并不受联邦政府证券法申请注册要求之管束，进而能够积极开展并不断开发设计多功能性或区块链技术网络。心灵的港湾提议致力于维护通证消费者，规定依据消费者的必须开展必需之信息公布，并保存联邦政府证券法中风控系统条文对通证心灵的港湾新项目发起团队的约束。

在三年限期完毕时，发起团队务必明确通证买卖是不是涉及到证劵的发售或售卖。假如网络早已发展趋势完善为能够一切正常运作的多功能性的或区块链技术的网络，则通证买卖将不组成股票交易。因此界定网络质量指标 (Network Maturity) 定义，致力于确立有关通证买卖什么时候可不会再被视作股票交易，但有关一切特殊网络的剖析仍必须对特殊客观事实和状况开展评定。

2. 标准 195 并不是唯一性 (exclusive) 的心灵的港湾。不符第 195 条全部可用标准的人仍能够依据 1933年《证券法》对通证的发售和售卖规定别的可用的免除。

(a) 免除 (Examption) 。除这节 (d) 段中明文规定外，假如发起团队达到下列标准，则 1933年《证券法》不适感用以涉及到通证的一切发售、市场销售或买卖。

(1) 发起团队必须让通证运作的网络在初次发售通证之日起三年内做到网络完善；

(2) 务必在可完全免费浏览的公共性网址上出示这节 (b) 段规定的信息公布。

(3) 通证的发售和售卖，务必是以推动网络的浏览、参加或发展趋势为目地

(4) 发起团队依据这节 (c) 段要求递交值得信赖性通告 (A Notice of Reliance) 。

(5) 依据真奈美 (f) 段要求递交撤出汇报。

(b) 信息公布。发起团队务必在可完全免费浏览的公共性网站上出示下列上述的信息。

(1) 初次公布。在递交通证心灵的港湾值得信赖性通告以前，请出示下列信息。以下材料若有重特大变更，务必在变更后尽早发布在同一完全免费公共性网站上。

(i) 源码。一种将被编译程序或选编为可实行计算机语言的指令文字目录，供网络参加者浏览网络、改动编码和确定买卖时应用。

(ii) 买卖历史数据。一份说明性表明，详细介绍单独查看、检索和认证网络买卖历史数据的操作流程。

(iii) 通证经济发展。一份说明性表明，详细介绍网络主要用途、协议书以及实际操作。此表明最少应包含以下几点：

(A) 针对通证发售全过程的实证性表明。內容包含原始派发全过程中发售的通证总数、需建立的通证总金额、发售通证时间计划及其并未发售的通证金额；

(B) 一份详细描述，內容包含锻造通证或通证挖币的方式 ，怎样消毁和认证交易方式及其有关共识机制的信息；

(C) 协议书变动体制治表明；

(D) 充裕的文本文档信息，促使第三方可据以开发设计 (区块链技术或分布式账本上的) 通证交易明细的认证专用工具。

(E) 偏向区块链技术电脑浏览器的网页链接。

(iv) 规划方案。现阶段网络的发展趋势情况和时间管理，以说明发起团队方案怎样及其什么时候做到网络完善。

(v) 前期通证市场销售 (Prior Token Sales) 。针对值得信赖性通告提交之前早已市场销售的通证，需公布其市场销售日期、售卖金额、针对运转的限定或管束，及其市场销售所收益的财产种类和总数。

(vi) 发起团队和特殊的通证持有人需出示下列信息。

(A) 发起团队每一个组员的名字和有关工作经验、工作经历、质量及其专业技能；

(B) 发起团队每一个组员有着的通证总数或利益，及其运转限定标准；

(C) 假如发起团队的一切组员或关系工作人员有权利在未来以一切不同寻常的方法获得通证，请指出工作人员真实身份并令其叙述其获得通证的方法。

(vii) 平台交易。指出已经知道的适用该通证买卖的二级平台交易。

(viii) 发起团队市场销售通证。每每发起团队的组员在一切时间范围内依照这节 (b) (1) (vi) (B) 每段之要求售卖其通证的5％时，请标明售卖日期，卖出的通证总数及其卖家真实身份。

(ix) 关系工作人员买卖。一份说明性表明，內容包含发起团队所参加的一切实际性买卖或拟议实际性买卖，及其危害关系工作人员立即或间接性权益的实际性买卖或拟议实际性买卖。使用说明理应注明买卖的特性、关联企业、关系方法及其买卖额度的大概金额。

(x) 对通证消费者的警示。申明选购通证涉及到高宽比风险性和潜在性的钱财损害。

(2) 上半年度信息公布。依据这节 (c) 段的要求，在递交通证心灵的港湾值得信赖性汇报之日后的每六个月，依据这节 (b) (1) (iv) 每段所规定公布全新信息，直至三年限期完毕或明确网络质量指标已做到之时 (以先做到者为标准) 可不会再公布，且这种公布务必在六个月限期完毕后的30天内开展。

(c) 递交通证心灵的港湾值得信赖性通告。 发起团队务必在心灵的港湾中售卖第一个通证以前递交通证心灵的港湾值得信赖性通告。

(1) 值得信赖性通告务必包括下列信息：

(i) 发起团队每一个组员的名字；

(ii) 由发起团队宣布受权的人所出具的达到这节标准的证实；

(iii) 能够根据 (b) 段开展信息公布的网址；

(iv) 保证 可顺畅联系发起团队的电子邮箱详细地址。

(2) 值得信赖性通告务必依照管控规章 S-T (Regulation S-T) 中 EDGAR 标准，以电子器件文件格式根据联合会的电子器件数据采集，剖析和检索系统 (EDGAR) 向联合会递交。

(d) 限定。这节 (a) 段出示的免除条文不适感用以1933年《证券法》第12 (a) (2) 条或第17条的要求。

(e) 免除限期。本一部分出示的免除自递交值得信赖性通告之日起三年内合理。

(f) 撤出汇报。撤出汇报务必在这节 (e) 段所测算的截至日期以前递交。

(1) 撤出汇报务必包括下列信息：

(i) 假如区块链技术网络已做到所需质量指标，则务必出示外界咨询顾问的剖析。该剖析应包含：

(A) 从好几个层面叙述网络区块链技术水平的表明，包含选举权、开发设计和网络参与性等层面。如可用，该表明应包含：

(1) 与发起团队不相干的多方就网络开发设计和整治事宜开展实际性参加的示 例。

(2) 区块链技术定量分析精确测量的表述。

(B) 表明发起团队在网络完善以前与以后的主题活动有什么各自。该表明应：

(1) 探讨发起团队的延续性主题活动在特性上的受到限制水平，及其为什么不可以唯一地将其视作促进通证使用价值提高的主题活动；

(2) 确定发起团队不把握一切有关该网络的对外公布实际性信息；

(3) 表明发起团队根据如何的流程向网络沟通交流其不断主题活动的特性和范畴。

(ii) 假如多功能性网络已做到所需质量指标，则务必出示外界咨询顾问的剖析。该剖析应包含：

(A) 叙述通证持有人怎样在网络上应用该通证来传送和储存使用价值，与网络上运作的应用软件互动，或以别的与网络作用协调一致的方法应用通证。

(B) 详细描述发起团队的网络营销个人行为怎样聚焦点与通证的消费性主要用途，并非投机性主题活动。

(iii) 假如发起团队觉得该网络并未做到完善，而且沒有别的任何一方递交撤出汇报，则务必出示下列信息：

(A) 当今新项目的情况及其发起团队方案采用的下一步对策。

(B) 通证持有人与发起团队能够开展沟通交流的联系电话。

(C) 申明。将根据 1934 年《证券交易法》第 12(g) 条递交报表 10，在递交撤出汇报的 120 日内将通证做为证劵开展申请注册的申明。

(2) 撤出汇报务必依照第 S-T 条要求的 EDGAR 标准，以电子器件文件格式根据 EDGAR 递交给欧洲委员会。

(g) 平台交易的缓冲期。针对合乎这节 (f) (iii) 段要求之通证，平台交易应在递交决策以后的 6 个月内严禁其买卖，这般则可免遭《交易法》第 6 节列出规定之管束。

(h) 已售卖通证。发起团队在本标准起效日期以前根据合理豁免权售卖了通证，或是虽违背了1933年《证券法》 8A 条之第 5 节要求，但未违犯联邦政府证券法之别的条文，且达到第 (a) 段之标准，则可根据这节，在行之有效的范畴内务必尽早递交这节 (c)  规定的值得信赖性通告。

(i) 达标消费者的界定。按照1933年《证券法》第18 (b) (3) 条，“达标消费者”包含按照真奈美 (a) 段发售或售卖通证的所有人。

(j) 丧失资质。根据标准 506 (d) ，假如一切发起团队或其本人组员被取消资格，则该团队的通证不适合这节要求的免除。

(k)  界定。

(1) 发起团队。在做到网络质量指标以前为网络发展趋势出示必需之管理方面，并初次递交值得信赖通告的一切本人、团队或实体线。

(2) 网络质量指标。网络质量指标是一个区块链技术或多功能性网络的情况，该情况在下列状况下达到：

(i) 在经济发展或经营上不会受到管理中心操纵，亦不大可能受管理中心操纵，其标准不可以被单方改动。这儿的管理中心就是指某单一普通合伙人、单一实体线或遭受一致操纵的多个普通合伙人、多个实体线。但是，若发起团队有着超出20％ 通证或超出 20％ 的网络的共识决定权，则不可以被评定为达到之上标准;

(ii) 网络为功能性。这一点是根据叙述通证持有人怎样在该网络上应用该通证来传送和储存使用价值，与网络上运作的应用软件互动，或以别的与网络作用协调一致的方法应用通证多方面表明的。

该界定并不代表着彻底清除很有可能的网络变动，除非是该变动是根据源码中预先确定的由共识机制和网络参加者准许的变动程序流程而完成的。

(3) 关系人。关系人就是指发起团队，发起团队的执行董事或咨询顾问，及其该类工作人员的亲属。

(4) 通证。通证可觉得是使用价值或支配权的智能化表明，且

(i) 具备下列买卖历史数据：

(A) 纪录在分布式账本，区块链技术或别的数据算法设计上；

(B) 买卖可以根据可单独认证的步骤确定；

(C) 不能改动；

(ii) 可以在沒有中介方的状况下到人和人之间开展运转；

(iii) 不意味着企业，合伙制企业或股票基金的会计盈利，包含使用权或负债贷款利息，收益市场份额，一切贷款利息或股利分配付款的支配权。

拟议的《交易法》标准3a1-2。免除此方法第三 (a) (1) 条中的“互换”界定。

一切机构、研究会或团队为达到《证券法》第 195 条要求之通证建立、维护保养或出示销售市场，或集中化商谈买卖双方，或实行一般 由证交所实行的别的作用，则可免除“买卖 (exchange) ”个人行为的评定。

拟议的《交易法》标准3a4-2。针对从业通证买卖的人，免除“艺人经纪人”的界定。

假如别人从业达到1933年《证券法》第195条标准之通证买卖，则能够免去“艺人经纪人”一词的界定。

拟议的《交易法》标准3a5-4。针对开展通证买卖的人，免除“代理商”的界定。

假如一个人根据艺人经纪人或别的方法为其自身的帐户从业合乎《1933年证券法》 第195 条标准之通证的交易业务流程，则不运用“代理商”一词界定这人。

拟议的《交易法》标准12h-1 (j) 。根据该法第12 (g) 节的要求，申请注册免除。

针对下列证劵，外国投资者应不会受到该法第12 (g) 节的要求管束：

新的文章段落 (j) ：

(j) 根据1933年《证券法》第195条发售和售卖的一切通证。

论文参考文献：

Hester.M.Peirce  https://www.sec.gov/news/public-statement/peirce-statement-token-safe-harbor-proposal-2.0

论文参考文献：

Hester.M.Peirce  https://www.sec.gov/news/public-statement/peirce-statement-token-safe-harbor-proposal-2.0

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响声 | 最高法院工作总结报告讲解：探寻司法区块链等互联网技术方式:据中国青年网信息，12日，最高法院政策研究室办公室副主任陈志远接纳采访，讲解最高法院工作总结报告中网友高宽比关心的网络热点內容。陈志远详细介绍，杭州市智慧法院根据全步骤线上案件审理服务平台，完成案子全步骤在线办理，让被告方请律师打官司“一次都不用跑”；选用司法区块链等技术性，让数据存证调查取证更便捷，让电子数据证据更靠谱。[2019/3/12]

金色财经独家代理剖析 猿巨人出让区块链有关股权的二种讲解:被投资管理公司营运能力体现在巨人公司的项目投资损益表项，营运能力存有风险性会立即对其财务报告造成风险性，而这恰好是公司股东注重的地区。巨人公司售卖OKC股权，从因“可变性”而“维护投资人”原因表述有效充足，出让溢价增资2850万美金占2%上下占比并不高，股东会在其职权范围内作出决定也不用烦请全部股东会，猿巨人也依照程序流程干了同样的关联企业表述，财产仍未被小看低价卖出，彻底符合规定。

殊不知“可变性”却存有二种讲解。假如表述为风险性，管金生等当然呈现了当担与不求回报；假如表述为潜在性盈利，那麼OKC取得成功转型发展产生的盈利巨人公司的众多公司股东也是享有不上的。别人并不了解管金生和股东会的念头，但最少，本次降低“区块链”有关的股份，并不可以表明OKC或区块链定义的利空消息。假如简直极大风险性，就没必要卖给“利益相关方”了，表述为管金生与股东大会的“矛盾”更加精确。并且特别注意的是，OKC是以运营币到搞区块链“实业公司”，更合乎现行政策，有原因是个顺向信息。[2018/3/2

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