八大角度对比以太坊2.0 Staking服务商 寻找风险和收益的平衡点

步入 2020 年的最后一个月的首日，以太坊 2.0 信标链如期启动创世，标志着以太坊正式跨入了 2.0 新纪元时代，给本就火爆的市场再添一把动力。

以太坊作为第二大加密资产也自然地吸引了整个行业的目光，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在推特上发来了祝贺，2000 多人转发了这一消息，r/ethstaker  开启了 24 小时直播迎接创世的产生，以太坊基金会当日的创世直播一度吸引了超 5 万人次的观看。

以太坊从 1.0 过渡到了 2.0 时代不仅只是网络和技术的升级，也承载着许多项目方和开发者的「希望」，因此其发展的进程也受到整个加密行业的关注。

12 月 1 日刚刚上线的信标链意味着将启用权益证明（PoS）共识机制，目的是为了促进以太坊的挖矿机制更为公平、降低 Gas 费和挖矿成本。

与此同时，维护以太坊网络安全的主要群体将由矿工转为验证者。想成为验证者，首先就需要将以太坊质押到以太坊2.0 的质押合约中，这一过程就是 ETH 2 Staking。

众多验证者的参加除了能保护网络的安全和去中心化之外，在参与 Staking 的过程中通过质押代币获取网络收益也会享有大约 5% 至 21% 左右的年化收益率。

因此，在创世后验证者也马上活跃了起来，据 ETH2 Launchpad 浏览器数据显示，截止 2020 年 12 月 9 日，以太坊 2.0 存款合约地址已收到超 126 万枚 ETH，已有 37158 个地址完成 32 枚 ETH 的质押，并且这一数据还在呈现持续上升的趋势，表明在以太坊 2.0 强大的号召力下，市场参与度依旧高涨。

大部分以太坊代币持有者或者准备加入「质押大军」的用户可能面临一些问题包括:在当前情况下，有哪些参与以太坊2.0 Staking 的途径，如何合理高效地参与 Staking 获取红利确保自身的收益最大化，在参与的过程中又有哪些需要注意的风险点？

进入以太坊 2.0 之后，以太坊网络会奖励出块节点的参与者，即验证者。简单来说，去除一些基本操作流程之外，需要满足运行节点以及质押 32 枚以太坊的两大硬性准入条件才能成为验证者。

准入条件一：运行节点

为了实现以太坊 2.0 更加去中心化的目标，各个验证者可能需要利用内部部署、云计算等各种不同的基础架构来确保稳定的运行验证节点。

在运行节点的过程中，用户需要确保验证者节点保持安全、稳定的运行环境，当中包括保证网络的连接确保不会离线、确保操作系统和硬件设施安全、不会出现宕机等情况。

如果运行的节点出现异常或者恶意操作行为，验证者所质押的资产就会被 Slash（罚没），因此，在运行节点的过程中需要承担一定的维护成本。

准入条件二：32 枚以太坊

除了上述机器运行和节点成本之外，成为验证者还需要质押 32 枚 ETH 资产，以 12 月 10 日 570 美元一枚 ETH 的价格计算，大约为 18240 美元（11.93 万人民币）。

从这两大硬性条款来看，第一个准入条件需要参与者拥有一定的技术基础和硬件条件，并且承担一定的运维成本和Slash 风险，对于一些普通用户来讲可能过于繁琐和复杂。

第二个条件则需要参与者具有一定资金量的代币支撑，由于以太坊 2.0 是一个漫长且复杂的庞大体系，因此质押的资金一旦进入合约就会被锁定，不能进行流通，在启用交易之前，无法转移代币，这一锁定时间可能长达一至两年。

虽然参与 Staking 能够给参与者带来一定的收益，但是普通用户的参与率却并不是非常高，因此，许多专注于 Staking 的服务商提供了降低风险的替代方案帮助用户简化参与方式，让用户可以以低成本且更高效的方式参与到质押红利中。

面对市场上不断涌现出来的多种第三方服务方案，参与者也需要仔细阅读其中的规则，在衡量风险和回报之间的平衡点中选择出最适合的参与方式。

那么普通用户在选取第三方 Staking 服务机构的时候都需要注意哪些问题，市面上一些服务机构究竟的表现究竟如何呢？

从第三方 Staking 服务机构的角度来看，为了更好的让普通持币者参与这场 Staking 盛宴，许多服务商选择提供「一站式服务」，不仅帮助普通用户清除两大参与难题，同时借助流动性代币的方式让用户可以获得更多的额外收益。

本文参考 beaconcha 官方提供的引导信息以及 Stakingrewards 平台的数据，选取了市场上参与度和热度比较高的几大服务商，从私钥托管方式、最低质押额、流动性代币、持币人 Slash 风险、是否上线、费用、参与复杂度、是否开源这八大角度进行了简单的分析和整理。

以太坊 2.0 第三方 Staking 服务商可以分为中心化和去中心化两种，中心化服务商通常意味着用户将资金的私钥（withdraw key）进行托管。 

比如，最近许多中心化交易所提供的 Staking 服务，就需要进行资金的托管。这种托管方式虽然确实省去了很多操作流程，但从安全性角度来看，需要用户承担的诸如跑路、市场操纵、滥用资产等中心化问题，放弃了对资金的管理权限。因此，本文暂时不对市面上的交易所类的托管方案进行讨论。

私钥托管方式

从私钥托管方式来看，Rocket Pool 和 Liquid Stake 是需要质押者将自己的私钥一起托管给服务商，存在一定的信任和安全风险，而 Lido、StakeWise、Staked 则选择将私钥托管至智能合约当中，虽然这种方式相比于直接托管增强了透明性，但是依然存在合约自身被盗等安全性问题。

Ankr 则选择采用了门限 BLS 系统签名系统，这是一种加密签名方案，允许用户验证签名者的身份。使用 BLS 可以聚合所有原语（秘密密钥，公钥，签名）成为一个有效原语，使用此门限系统生成签名，任何签名者都不知道实际的完整密钥。每个签名者只有一个片段。从而保障了用户的资金安全。

StaFi、Attestant 和 Blox Staking 也采用了类似多签的方式来确保用户的资产安全，资金托管方面风险相对较低。

最低质押额

正如前文所述，32 枚 ETH 的质押门槛对于普通用户来说可能并不低，与此同时又面临着长达 1 至 2 年的「单向锁定期」才能取出资金，因此不少第三方 Staking 服务商降低了最小质押门槛，方便用户参与进来。

Staked、Blox Staking 和 Attestant 更加注重机构级别和资金量相对较大的用户服务质量，因此没有选择降低 32 枚以太坊的准入条件。

Ankr、Rocket Pool、StaFi、Lido、Liquid Stake、StakeWise 则选择降低了用户的门槛，将最小 Staking 金额设置在任意数量至 0.5 ETH 之间，也是大多数用户可接受范围之内。

值得一提的是，Ankr 同时也提供了对大户更加友好的质押服务方案，如果质押超过 32 枚以太坊，Ankr 会将资金一次性进行质押，而无需将其分配给多个节点，确保质押的简单与高效。

流动性代币 

以太坊 2.0 发布后，ETH 1 和 ETH 2 两个以太坊网络将并行运行，用户可以将 ETH1 代币转换为 ETH2，但是不能将ETH2 代币转换回 ETH1，直到 Phase 1.5 或 Phase 2 上线后质押资金才能退出，这一时间可能受制于开发的进度和项目的进展，因此可能需要较长的时间。

不确定的锁仓周期限制了用户资金的流动性，因此不少第三方 Staking 服务商选择提供了额外的流动性解决方案，通常的做法是以发行一种 ERC20 代币。比如 Ankr 将返还质押用户 aETH、Rocket Pool 返还用户 rETH，这些代币同时可以在其他地方流通。Liquid Stake 选择在用户质押 ETH 后发放 USDC，相当于抵押 ETH 借出 USDC。

其中，Ankr 的 aETH 是一个可以在质押后获取并立即进行交易的代币，并且可以在 Stkr （Ankr 搭建的以太坊2.0 流动性质押DeFi 协议）上兑换成真实的 ETH，同时，Ankr 在 Uniswap 上也建立了 ANKR/aETH、ETH/aETH、ANKR/ETH 相关的流动性激励池，也可以选择去参与各类 DeFi 活动。

持币人 Slash 风险

Slash 是指从节点中质押的 32 枚 ETH 中收取罚款，如果节点由于 Slash 累积导致质押的 ETH 数量降至 16 枚以下，那么节点就会自动从以太坊 2.0 的网络中退出。

对于这一风险，Ankr 和 Lido 都引入了「保险提供商」的概念，如果某一个节点出现 Slash 惩罚，Ankr 会选择将质押资金转移到另一个节点，从提供商缴纳的保险基金自动支出保险金。根据 Lido提供的测试网信息，其生态中必须选定一个保险提供商，对于罚没行为的保险则还需要进行协商确定。

Stafi 选择建立鼓励和惩罚系统，以鼓励积极行为加大对恶意行为造成 Slash 的惩罚，来降低质押者的风险。

Rocket Pool 和 StakeWise 由于还处于测试网期间，因此并未找到更多关于 Slash 风险的描述，Liquid Stake 则更关注于资产的借贷方向。

费用

从服务商收取费用的角度来看，各家基本维持在 10% 至 20% 左右，Staked 会选择按月收取费用，Blox Staking 则一次性收取 180 美元的服务费。

不过 Ankr 最近宣布将质押者获得所有质押奖励提高到 85%，剩下的 15% 当中，一半分配给提供商，一半会再分配给ANKR 质押者，因此质押者理论上最多可拿到 92.5% 的奖励。

参与复杂度

从用户友好度出发，第三方 Staking 服务商也需要降低其操作和参与门槛，基于各大服务商已上线的网站参与程度来看， Ankr 和 StakeWise 操作步骤和流程目前相对较为简单和便捷。

自建节点

另一方面，对于一些想自建节点的用户，除了需要对以太坊、ETH、Staking、Linux、MetaMask 有一定的背景知识还需要对软硬件设施有一定的要求。在技术方面，以太坊官方社区也有一些对于技术的指导和教程。

不过整体来看步骤较为繁琐，并且需要承担运维、电力、网络的安全，以及具备一定水准的计算设备。

如果一些用户觉得自己有一定的动手搭建的能力，但是还需要外部的部分辅助，也可以选择诸如 Ankr 之类的平台搭建节点服务器，借助一些平台附加的技术和软硬件支持，在降低时间和经济成本的同时，更加省时省力的搭建好自己的节点验证节点，同时还能够获得后期的维护和服务附加设施。

在参与场以太坊 2.0 Staking 之前，用户首先需要了解当中的包括流动性、Slash、安全、资金条件等在内的风险点和硬性条件。在了解到风险之后才能找到适合自身的参与方式和适配方案，找到收益和风险之间的平衡点。

在陪着以太坊 2.0 不断成长的过程中，用户也需要有足够的耐心，通过安全、风险等不同纬度对市场上一些第三方Staking 服务商有了比较全面的了解之后，选择借助其服务商的服务和设施，可以在减少运营和成本的同时能够获得更加稳健的收益，更加适合广大普通的持币用户。

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