Token：区块链价值海洋里的一叶轻舟

区块链曾被《经济学人》喻为“信用的机器”，它真正解决的是数字世界的信任问题。那其究竟是通过什么方式解决信任问题，并让信任得以高效流通？答案很简单，那就是Token。

❶ 什么是Token？

Token，中文被译为“令牌”或“通证”，本质上是一种数字化可流动的价值载体，即权益证明。

人类社会的文明发展就是建立在无穷的权益证明之上，所有的账目、所有权、使用权、资格、证明等都是权益证明。就像在现实世界中，我们可以用等价的代金券来换取食物、购买饮料或使用游乐设施等。与之类似，Token即是区块链网络中的各项价值权益锚定。

能链科技创始人/董事长林乐博士曾经做过一个比喻：如果区块链是一片价值海洋，Token则是海洋上一叶轻舟，实现物理世界到数字世界的有效映射，让各类价值信息得以低摩擦、高效率地流通起来。

在发展早期，加密货币兴起正是借用了Token，造成#空气币满天飞#的乱象丛生。这些空气币，要么代表那些凭借发布白皮书募资的机构权益，要么映射了一些毫无价值可言的所谓的资产。流动性泛滥，又缺乏市场监管的合规管控，一时间乱象连续爆雷，把区块链技术的应用前景蒙上一层厚厚的灰雾，而拿Token作为炒作标的，这更让很大规模的群体对Token的认知映像深恶痛绝。

如今，在更深层次与生产资料和生产要素重组之后，Token作为数字化的价值载体，对实体经济产生巨大价值。它涵盖三个基本的要素：

① 通过共识机制形成的价值

每一个Token都必须代表一种价值，换句话说，Token必须是以数字形式存在的权益凭证，它必须代表一种权利、一种固有和内在的价值，否则就失去了存在的必要。仅仅只有那些基于人和人，人和机器、机器与机器之间形成共识，通过算法予以确认了的Token才能产生价值，也才能得到区块链世界的互认。失去价值的Token将变得一文不值。

② 通过加密数字确权形成的信用

任何权益证明都需要信用背书，正如现实世界里的股权、债券、积分、票据等权证依赖一个中心化组织的认可。在区块链世界里，权证被Token化之后，它便成了数字世界里的一串字符，其信用是通过强大的加密算法和分布式记账形成的共识机制加以确证的。从技术上说，区块链和Token是可以完全分开。但Token结合区块链，就能通过加密算法和分布式账本来确定真伪，以及资产的唯一性，并通过共识算法进行流通。

③ 通过流通形成类金融属性

每一个Token上都记载者主体的责权和资产归属，如身份证明、学历、卡券等，因此他可以作为信用凭证而具备价格。在此基础上，这张凭证可以全链流通。举个例子，在QQ生态中，每一个Q币可以用来购买QQ秀、游戏充值等平台内服务。这与Token在区块链生态中所扮演的角色类似，其物权属性，货币属性、股权属性等在交易和流通中，成为金融的承载形式。

❷ 基于Token的经济创新

本质上，Token的出现是一种经济规律的创新。Token对价值如何转移和管理的重新定，将从根本上改变许多行业的业务性质，比如说价值的标准化，流通的自由化，信息的真实化，机会的平等化等等……

① 价值标准化：就像重量时间刻度尺，通过Token对数字资产进行标准化定价，会带来一系列的便利和好处。举个例子，我们用Token代表某个公司或者项目的权益，首先它能够将许多非标资产进行重新定价，其次Token可以更自由流通。而Token之前股权都是有工商来变更的，这个在转让是非常麻烦的，另外人数限制也是非常大的，不可能说1万个人来做股东。

② 信息真实化：因为区块链的可追溯，不可篡改等特点，使得在链上流通Token所锚定的资产权益等信息变得真实可信，并且基于密码学的应用，保护必要的隐私。

③ 机会平等化：首先在这个生态当中的每一个人，他的机会层面是均等的，而不是说有既定的特权阶层。此外，通过Token对数字资产进行拆分锚定，这使即便是最小的投资者也能购买繁荣资产的一小部分。

④ 角色统一化：在区块链通证经济生态下，生产者本身也是用户，用户本身也是股东，这个3重角色是统一的。用户能够因持有这个生态的Token而获益。

⑤ 市值显现化：我们都知道，在传统的制造业时代，企业的再生产再扩大，都是依赖于利润的再投入。在通证经济时代下，很多好的项目同样需要融资以实现长足发展。通过Token发行募资的方式，面向的是每一位合格投资者（客户），从而实现更快更高效的融资，也让好的项目更有机会兑现其自身价值。

⑥ 行为经济化：通过一系列Token的流动与交易，能够实现对行为、对生态当中每一个角色的激励，让这个生态能够更高效的运转。这也是跟传统的经济模式的区别所在，后者在效率、效能以及公平性上都稍显逊色。

可以预见，人类社会的商业场景，将基于Token被转化为可流通的数字化资产与价值。区块链更有望为未来通证经济建立新协议的关键技术，引领新的经济范式。

❶ 什么是Token？

❷ 基于Token的经济创新

TokenBetter即将开启Explore X第七期项目DGT认购:据官方公告，TokenBetter将于9月8日15:00(UTC+8)开启Explore-X计划的第七期项目DGT（DEGAME)认购。认购结束后将于9月9日15:00(UTC+8）正式开启DGT交易，上线DGT/TB交易对。 \nDeGame（帝国链）是基于BNTDE公链发行的侧链，目的是打造最佳的游戏资产存储、增值和互动分享的生态链，引入区块链对游戏进行重新定义，借助共识机制让游戏生态链的“厂家、渠道、玩家”等三大环节实现“公平、公正、公开”的价值利益分配，建立高度互信与合作共赢的生态。[2020/9/5]

观点：比特币下跌因微鲸多头清算导致 与新冠疫情和PlusToken抛售无关:比特币在过去24小时内急剧下跌，与此同时，出于对新冠状病的担忧，周一传统市场也出现下跌，道琼斯工业平均指数下跌了7％，标准普尔500指数下跌了5％以上。 庞氏项目PlusToken抛售了13,000 BTC，进一步推低价格。 不过，多伦多的数字资产经理兼场外交易员James Hapak认为，此次下跌和新冠疫情或PlusToken无关，只是微鲸在清算9,000美元和10,000美元范围的多头，并且已经持续几个月了。台北算法交易公司Kronos Research联合创始人Jack Tan则表示，很多人认为加密货币市场是因为PlusToken抛售或冠状病的恐慌而下跌，在某种程度上这个看法是正确的，但是大家应该知道的是，加密货币市场是被大量资本紧密控制的。疲软的市场则为资本操纵创造了条件。[2020/3/10]

声音 | 万向肖风：Token design是区块链项目成功的关键:据巴比特消息，12月8日，CCF浦江大讲堂“区块链与数字金融”论坛在上海举行。中国万向控股副董事长肖风在题为“Token与数字资产”的演讲中表示，不同领域的Token有着不同的功能，网络游戏中的Token具有使用、结算和经济激励等功能，区块链中的Token还要加上支付、融资、倒流和投资等功能。Token是security（证券），但不是stock（股票），因为stock是使所有权证券化，bond是使收益权证券化，Token是使使用权证券化，使用权的证券化市场将大于前两者（所有权和收益权）。他还指出，Token的核心价值是激励机制，次要价值是治理机制，其次才是市场热启动、融资工具，而投资价值在于系统的无限可扩展性。Token design是区块链项目成功的关键。[2018/12/8]

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