Curie能不能在衍生品行业拷贝Uniswap的取得成功_以太坊

Curie能不能在衍生品行业拷贝Uniswap的取得成功

Curie 是 Perpetual Protocol 全新 V2 版本的又称。

我们在上一篇《Perpetual Protocol 是如何利用零和博弈原理魔改 AMM 的？》中详细介绍了 Perpetual Protocol V1 版本的交易管理机制，这篇大家将关键详细介绍其在全新的 V2 版本中所开展的改善。

回望最近好多个关键交易服务平台的升級计划方案，大家发觉当今每个服务平台都将改善的关键放进了2个方位上，一个是对最底层交易高效率开展提高，另一个就是对服务平台的实用性开展拓展。在历经了 V1 版本对基本上交易构架的取得成功认证后，Perpetual Protocol 也逐渐在高效率与实用性上开展使力。

1. 如何解决 K 值的设置难题

Perpetual Protocol 尽管在其 V1 版本中运用零和博弈基本原理，建立了一个沒有真正流动性的 vAMM 服务平台。可是这类计划方案附加有一个比较严重的缺点，就是意味着虚似流动性尺寸的 k 值必须人力设置。

而针对一个区块链技术的交易服务平台而言，不论是借助新项目精英团队的积极管理方法，或是根据整治开展调节，k 值的设置问题毫无疑问都是会给协议书的安全性与高效率产生很大的挑戰。如何解决 k 值的设置难题，是 Perpetual Protocol 在 V2 升级一个关键的出题。

我们知道在现货交易 AMM 服务平台中，k 值是由资金池中真正流动性的是多少决策的。假如能在 Curie 中修复 LP 的人物角色，当然便能够处理 V1 版本中 k 值的设置难题。Curie 便十分直接了当地立即应用了现阶段更为优秀的交易引擎：Uniswap V3。

以前有许多 剖析觉得 Curie 改成 Uniswap V3 做为新的交易引擎，是期待运用其汇聚流动性作用处理做市高效率的难题。殊不知这类了解也许并不全方位，由于在 V1 版本的 vAMM 中意味着流动性的 k 值本来便是根据手工制作设置的，因而流动性不够与办事高效率并并不是 Curie 必须改善的关键。

因而，新交易引擎的真真正正实际意义，是将 k 值的设置进一步区块链技术，根据做市体制由销售市场处理 k 值的设置难题。

2. 杆杠做市

Curie 中的流动性服务提供者，一样是根据质押贷款担保金而进到销售市场参加博奕的。系统软件会依据 LP 资金投入的担保金额度造成新的意味着不一样杠杆比率的虚似交易头寸，LP 从而能够应用这种交易头寸引入相匹配的流动性池。因为立即套入了完善的 Uni V3 交易引擎，因而销售市场上各种各样完善的积极做市计划方案都能够立即启用，协助 LP 在这个虚似的博奕销售市场中获得盈利。

在 Curie 中变成 LP（也被称作 Maker）与立即在 Uniswap 上做市，其实际操作逻辑性并沒有不同之处。唯一的优点是能够运用衍生品销售市场的担保金交易规章制度，对做市资产杠杆炒股。这能够大大的加速 LP 获得盈利的速率，针对拥有完善赢利对策的技术专业做市商而言，这类方式毫无疑问给予了一个更强的演出舞台。

自然，因为这种全是由 Curie 系统软件造成的虚似交易头寸，因而这种虚似代币总将由 Curie 股权代持，因而客户并不立即拥有这种虚似代币总，而只有在强制平仓后根据提升的担保金账户余额的方法，享有到这种虚似交易头寸升值产生的盈利。

自然，为了更好地完成之上的总体目标，Curie 将舍弃以前的主链计划方案，改成立即在 Layer 2 上开展布署，以协助高频率交易与全自动交易对策能够更好地实行。

做为一个 DeFi 新项目，Perpetual Protocol 一样必须客户锁住资产。仅仅这种锁住的资产不会再用以为服务平台给予流动性，只是做为衍生品交易的风险控制方式，及其最后博奕完毕时的清算专用工具。

因而，若要进一步提高服务平台的总体高效率，便要从担保金的使用率下手。Curie 对于提升担保金高效率做出了2个关键改善。

一是消除了担保金类型的限定，便捷拥有各种各样不一样交易头寸的客户参加到服务平台的交易中。自然引进非稳定币担保金，一定水平上扩大了客户风险管控的难度系数，也必须客户依据本身状况慎重参加。

二是协同保证金制度。同一个详细地址所创建的全部交易头寸，都能够共享资源一个专用存款账户的账户余额。减少了用户管理系统好几个担保金的多元性，与此同时提升了担保金的利用率。

在 V1 版本中客户只有交易好多个比较有限的交易对，而 Curie 放宽了客户自身建立新的永续合约交易对的管理权限，能够更好地释放出来长尾关键词销售市场的潜力。

针对永续合约商品来讲，要想做到无批准的随意建立交易销售市场的总体目标，最重要的难题就是能够无批准的获得随意一个交易对的临储，也就是现货交易交易量价钱，因而协议书在与此同时也对推测机开展了升級。

V1 版本中选用了流行的 Chainlink 做为临储的键入来源于，可是针对更为长尾关键词的小货币交易对而言，Chainlink 早已难以达到所有 要求。因而在 Curie 中改成 Uniswap 推测机与 Chainlink 融合的方法开展喂价。针对 Uniswap 上面有交易对的立即启用其推测机价钱，针对沒有的（如链外财产等）则根据 Chainlink 开展临储的键入。

Perpetual Protocol 与 Uniswap 尽管所属2个不一样跑道，可是比照 Uniswap 的发展趋势历史时间，好像能见到二者在一些发展前景上的类似点。

1. 根据最底层交易体制的自主创新，进入较大的市场细分

在 Uniswap 开创前，领域内一直在试着根据订单信息簿的链上交易服务平台，如 0x 协议书。这种新项目一直发展趋势得不冷不热，以致于大家逐渐提出质疑 DEX 是不是有真正的要求。殊不知之后的事实上，难题实际上是出在传统式的交易引擎上，一旦拆换了新的 AMM 交易引擎，长期性被抑制的要求便逐渐爆发式增长。

在衍生品跑道拥有较大交易量的永续合约也许碰到了一样的阻碍。初期借助于订单信息簿搭建永续合约的协议书 dYdX 一直没能点爆销售市场，反倒是借助 vAMM 体制的 Perpetual Protocol 在发布不上一年的時间里，就获得了市场细分交易量第一的考试成绩。

自然，Perpetual Protocol 在全新的升级某种意义抛下了早已被认证过的 vAMM 引擎，新模式能不能再次获得成功，还必须在真正销售市场中开展认证。

2. 撤销一切准入条件限定，达到长尾关键词市场的需求

很有可能很多人早已不记得，Uniswap 并并不是 AMM 体制最开始的选用者，第一个将 AMM 体制融合进现货交易交易的是 Bancor 新项目。殊不知与大家如今了解的 Uniswap 不一样，Bancor 却采用了更加封闭式的上币对策，客户若要建立一个新的交易对，必须向 Bancor 精英团队递交申请办理开展人力审批。这类封闭式传统的体制立即抹杀了 Bancor 本来非常好的发展潜力，与此同时给了幸不辱命 Uniswap 以追上的机遇。

所以说，对外开放与共享资源并不仅是一个形而下的区块链技术精神实质，只是一种真真正正行得通的商业服务对策。Perpetual Protocol 在历经了 V1 版本的初始模型认证后，也在试着慢慢撤销全部的准入条件限定，变成一个更为对外开放与通用性的最底层交易协议书，能够更好地服务项目长尾关键词销售市场的要求。

3. 整治降到最低

Uniswap 的上币、交易等各阶段都不用整治体制的参加，这进一步提高了协议书的运作高效率，也降低了整治无效对协议书的不良影响。Perpetual Protocol V2 版本也在关键减少整治体制的危害，从选用 Uniswap V3 交易引擎从而撤销人力设定 K 值，到放宽建立交易对与撤销担保金货币限定。相应措施都是在向着降低人为因素危害的方位前行。

因为衍生品对风险控制、设计产品与公链特性的规定都远远地高过现货交易交易服务平台。在认可 Curie 改善优点的与此同时，大家也不可以忽视下列的风险性。

1. 新交易引擎能不能吸引住到充足的流动性

Perpetual Protocol 在 V2 版本中抛下了历经认证的 vAMM 引擎后，加回去了 LP 做市体制。在更加单独和封闭式的担保金交易销售市场中，是否会再次遭遇流动性不够的难题，及其怎样能够更好地鼓励 LP 参加做市，仍然是新平台能不能取得成功的一个非常大的不确定因素。

2.Layer2 能不能达到衍生品将来的发展趋势要求

伴随着区块链市场行业的总体发展趋势，大家觉得公链的扩充与链上运用对测算要求的提高，很可能再现计算机相关硬件配置与手机软件的发展趋势关联。那便是，硬件配置升级产生的算率提高，都是会迅速的被软件更新所耗费。因而，Layer2 在未来仍然有可能遭遇交易拥挤，危害 Curie 协议书的事后发展趋势。

3. 新系统能不能承受住极端化市场行情的磨练

金融理财产品的设计方案是不是完善平稳不可以只借助逻辑性认证，更必须历经真正销售市场的检测。尤其是在极端化市场行情下，协议书总体的风险控制体制能不能维持价钱的导向，确保及时的结算，全部这种都必须在真正的市场环境中开展具体的稳定性测试。

4. 竞争者的威协

去除早已在以太币上辛勤耕耘很久的知名永续合约协议书 dYdX，现阶段 Curie 的竞争对手还包含根据单独运用链的 Injective 协议书等新敌人。她们借助于不一样的公链与交易引擎，拥有分别与众不同的优点。全部衍生品跑道的市场竞争布局并未明亮，难以分辨哪一种技术性途径最后会获得销售市场的认证。

链上衍生品的交易量一直无法与现货交易交易服务平台相匹敌，以致于很多人早已慢慢遗忘了这一重要跑道。殊不知当今牵制衍生品发展趋势的关键难题也许并并不是要求不够，只是其发展趋势一直在遭受2个重要短板的牵制。

一是传统式衍生品种类的结构型缺点，造成 其商品方式无法融入以太币这种低特性公链的交易自然环境。如传统式的期货与期权商品的交收期规章制度，都是会造成 流动性的隔断，减少协议书的交易高效率。尝试生搬硬套链下方式的衍生品协议书，更非常容易发生水土不服情况的情况。

二是区块链技术的交易容积及其交易速率，仍然难以实现衍生品高频率交易的要求。能够见到当今各种衍生品新项目都是在积极主动试着各种各样扩充计划方案，包含运用链、Layer 2、主链及其性能卓越公链等。尽管这种扩充计划方案在近一年上都获得了迅速地发展趋势，但在时下却仍然很难说彻底完善。

因而在这里段领域的瓶颈中，哪一个新项目可以先在之上2个重要层面获得提升，便有可能获得先给优点。伴随着基础设施建设的逐步完善，将来衍生品的交易要求一定会向链上快速迁移。这是一个拥有前所未有经营规模的大市场，也许可能问世新的头顶部 DeFi 新项目。

1. 如何解决 K 值的设置难题

2. 杆杠做市

1. 根据最底层交易体制的自主创新，进入较大的市场细分

2. 撤销一切准入条件限定，达到长尾关键词市场的需求

3. 整治降到最低

1. 新交易引擎能不能吸引住到充足的流动性

2.Layer2 能不能达到衍生品将来的发展趋势要求

3. 新系统能不能承受住极端化市场行情的磨练

4. 竞争者的威协

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